Sembra che i metalli abbiano toccato il fondo e il problema di vendita sembra essersi fermato. Come abbiamo sentito in passato, il primo passo per risolvere un problema è ammettere di averne uno. L’oro e l’argento sembrano aver superato il primo passo. Ora che gli hedge fund hanno versato tonnellate di risorse per ridurre l’oro, è solo una questione di tempo prima che inizi la grande apertura verso l’alto. Sì, i metalli sono ancora bloccati nella miseria del consolidamento, ma più i fondi diventano brevi, più il modello diventa rialzista.
La gamma in oro rimane $ 1,180 – $ 1,220, ma le dinamiche dietro includono l’enorme breve interesse per l’oro che può solo portare a una cosa: una breve compressione. Non possiamo prevedere quando o cosa causerà la compressione, ma siamo disposti a scommettere su di esso e continueremo a farlo finché l’oro rimane sopra $ 1,180.
I prezzi dell’oro e dell’argento sono moderatamente aumentati nel primo pomeriggio negli Stati Uniti. Oggi, a seguito delle solide perdite di lunedì, in entrambi i metalli sono stati esposti alcuni leggeri coperture corte nei mercati a termine e la pesca a fondo nei mercati monetari. L’indice del dollaro statunitense per mezzogiorno si è mantenuto ben al di sotto del massimo delle sei settimane del primo mattino, che ha anche favorito i tori del mercato dei metalli preziosi. I futures sull’oro di dicembre sono durati fino a $ 2,90 l’oncia a $ 1,191,50.
L’argento di Comex di dicembre è salito di $ 0,081 a $ 14,41 l’oncia. I prezzi dell’oro sono aumentati un po ‘a metà mattinata con la sorprendente notizia che l’ambasciatore degli Stati Uniti delle Nazioni Unite Nikki Haley si dimette. Tuttavia, le sue dimissioni non erano apparentemente dovute a differenze con l’amministrazione Trump e l’iniziale incertezza del mercato in materia si dissipò rapidamente. I mercati azionari globali erano misti oggi. Ci sono dei primi indizi sui grafici che gli indici azionari statunitensi hanno messo in cima al mercato almeno a breve termine, se non ai massimi vertici.
Se così fosse, sarebbe rialzista per la classe di attività concorrente dei metalli preziosi. I mercati azionari mondiali sono ancora innervositi dall’aumento dei rendimenti dei titoli di stato che stanno allontanando l’interesse degli investitori dalle azioni. Il benchmark dei titoli di stato decennali statunitensi di martedì ha raggiunto un rendimento del 3,25%, che è un massimo di 7,5 anni. Le due maggiori economie mondiali stanno continuando a intensificare la loro guerra commerciale che ora si è trasformata in una guerra di parole.ì
Il ministro degli esteri americano e il ministro degli esteri cinese hanno scambiato parole dure lunedì. Il Fondo Monetario Internazionale ha abbassato lunedì le sue previsioni di crescita economica mondiale a causa della guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti e dei mercati valutari mondiali secondari. Questa settimana, lo yuan cinese è a fuoco mentre continua a svalutarsi rispetto al dollaro USA anche se i funzionari monetari cinesi lavorano per arginare lo slittamento dello yuan. L’altra chiave al di fuori del mercato oggi trova i prezzi del greggio Nymex di novembre più alti e scambia appena sotto i $ 75,00 al barile.
Tecnicamente, i future sull’oro a dicembre hanno ancora il solido vantaggio tecnico a breve termine. L’obiettivo prossimo al rialzo dei prezzi a breve termine dei tori d’oro è quello di ottenere una stretta sopra la solida resistenza tecnica a $ 1,220,70. Il prossimo obiettivo a breve termine di ribasso dei prezzi degli investitori orsi sta spingendo i prezzi sotto un solido supporto tecnico al minimo di agosto di $ 1,167.10.
La prima resistenza è vista al massimo di oggi di $ 1.195,80 e poi a $ 1,200,00. Il primo supporto è visto al minimo di settembre di $ 1.184,30 e poi a $ 1,180.00.
Gli orsi d’argento di dicembre hanno il solido vantaggio tecnico a breve termine nel complesso. Il prossimo obiettivo di breakout dei prezzi al rialzo dei tori d’argento è la chiusura dei prezzi al di sopra della solida resistenza tecnica al massimo di ottobre di $ 14,95 l’oncia. Il prossimo obiettivo di ribasso dei prezzi per gli orsi è la chiusura dei prezzi al di sotto del solido supporto al minimo di settembre di $ 13.965. La prima resistenza è vista a $ 14,50 e poi al massimo di questa settimana a $ 14,70.
Il prossimo supporto è visto al minimo di oggi di $ 14,285 e poi a $ 14,195. Il rame di New York ha chiuso 425 punti a 280,95 centesimi di oggi. I prezzi chiudono oggi vicino alla sessione alta. Gli orsi di rame hanno ancora il vantaggio tecnico a breve termine. Il prossimo obiettivo dei prezzi al rialzo dei tori di rame sta spingendo e chiudendo i prezzi al di sopra della solida resistenza tecnica ai 290,00 centesimi. Il prossimo obiettivo dei prezzi al ribasso per gli orsi è la chiusura dei prezzi al di sotto del solido supporto tecnico al minimo di agosto di 257,45 centesimi. La prima resistenza è vista a 282.50 centesimi e poi a 285.00 centesimi. Il primo supporto è visto a 277,50 centesimi e poi a 275,00 centesimi.
Sommario
Oro, un’inversione di tendenza strutturale potrebbe essere in via di definizione
I prezzi dell’oro hanno segnato il tempo di ieri, nonostante un parallelo calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e Dollaro USA, che avrebbero potuto aumentare il metallo giallo antifiat. Questo guadagno non si è concretizzato è forse indicativo del carattere correttivo della mossa, che riflette il pre-posizionamento protettivo prima dell’imminente dati sull’inflazione USA dopo l’irripidimento della scorsa settimana del rialzo del tasso della Fed. Da qui, i riflettori puntano sui dati PPI statunitensi di settembre. Si prevede che il tasso di inflazione complessiva del titolo scenderà dal 2,8 al 2,7% annuo.
La misura che esclude i prezzi degli alimenti e dell’energia volatili per raggiungere la tendenza principale è vista fino al 2,5%. Una sorpresa al rialzo che riecheggia il recente miglioramento dei dati USA rispetto alle previsioni potrebbe aumentare il biglietto verde, fare pressione sull’oro verso il basso.
Come per i prezzi del greggio, un cauto rialzo ieri non è riuscito a tirare i prezzi fuori dalla fascia di congestione prevalente dallo scorso venerdì. Il rapporto mensile EIA a breve termine sull’energia (STEO) e le statistiche sul flusso di inventario API sono ora al centro dell’attenzione. Quest’ultima pubblicazione servirà a prefigurare le cifre ufficiali dell’inventario DOE giovedì.
Il rapporto EIA potrebbe evidenziare la riduzione della domanda (comprese le esportazioni) in un contesto di produzione di gonfiore, che ora si attesta su un valore record di 11,1 milioni di barili al giorno. Ciò è comprensibilmente tradotto in scorte in crescita da metà settembre, e più o meno lo stesso è previsto questa volta. Se l’API mette l’ultimo aumento a oltre 2,1 milioni di barili attesi, i prezzi potrebbero essere inferiori.
I prezzi dell’oro si librano sopra il supporto a 1180,86 (minimo 28 settembre) dopo essersi ritirati dopo un test di resistenza al ribasso da metà aprile. Una chiusura giornaliera al di sotto di questa barriera apre la strada a un test del fondo di metà agosto a 1160.37. In alternativa, una rottura al di sopra di 1214.30 neutralizzerebbe il bias ribassista a breve termine e esporrà la zona 1235.24-41.64 come prossimo ostacolo al rialzo.
I prezzi del petrolio greggio continuano a rimanere al di sopra del supporto a breve termine, ma un modello di candela Bearish Engulfing avverte ancora che una cima sta prendendo forma. In effetti, il posizionamento del grafico a più lungo termine suggerisce che un’inversione di tendenza strutturale potrebbe essere in via di definizione.
Una chiusura giornaliera al di sotto dell’area 72.73-88 vede la successiva barriera al ribasso nella zona 70.05-26. La resistenza rimane nella regione 75.00-77.31 (minimi di agosto 2011 – giugno 2012).
Oro affronta nuovi ostacoli, mentre i rendimenti obbligazionari raggiungono i massimi da 7 anni
Il mercato dell’oro, scambiato sotto i $ 1.200 l’oncia, sta affrontando nuovi venti contrari mentre i rendimenti dei titoli a lungo termine degli Stati Uniti hanno raggiunto nuovi massimi pluriennali. Per gran parte dell’anno, la correlazione negativa tra i rendimenti delle obbligazioni e i prezzi dell’oro è scoppiata. Tuttavia, alcuni analisti hanno affermato che con rendimenti a 10 anni che raggiungono il 3,25%, il livello più alto dal 2011, la relazione potrebbe tornare in gioco.
Di conseguenza, il mercato dell’oro sta aumentando i rendimenti obbligazionari, ma i prezzi restano al di sotto del livello psicologico chiave di $ 1,200. I futures dell’oro di dicembre hanno scambiato a 1.191,30 dollari l’oncia, in rialzo dello 0,23% sul giorno.
Sean Lusk, direttore della copertura commerciale con Walsh Trading, ha dichiarato di poter vedere i prezzi dell’oro in difficoltà a breve termine a causa dell’attuale contesto di mercato; ha detto che c’è il rischio che i prezzi rompano i minimi di agosto se i rendimenti dei titoli si muovono molto più in alto. Ha aggiunto che i rendimenti obbligazionari, che si muovono inversamente al prezzo, hanno spazio per muoversi più alti mentre l’economia USA continua a crescere e l’inflazione spinge più in alto. “Se i future sui bond continueranno a svanire, non vedo quanto i metalli preziosi possano radunarsi “, ha detto. “In definitiva, dobbiamo vedere rendimenti obbligazionari più elevati perché l’economia statunitense rimane forte.” Se scendiamo al di sotto di 1.167 $, non c’è molto da ridire a 1.100 $ e quindi 1.050 $ l’oncia”, ha aggiunto Lusk.
Daniel Ghali, stratega delle materie prime a TD Securities, ha detto che non solo i rendimenti delle obbligazioni si muovono più in alto ma perché l’inflazione è ancora relativamente bassa, i rendimenti reali stanno spingendo più in alto, il che ha il maggiore impatto sui prezzi dell’oro. L’oro, che non fornisce un rendimento, vede aumentare i suoi costi opportunità in un contesto di tassi d’interesse in aumento. Mentre l’oro ha spazio per muoversi più in basso, Ghali ha detto che TDS non vede prezzi marginalmente inferiori nel breve termine.
“In definitiva i tassi sono ancora a livelli bassi e non pensiamo che andranno molto più alto da qui “, ha detto. “Non vediamo i prezzi dell’oro andare molto più bassi, ma rimarranno legati all’intero anno”. Ross Strachan, economista senior delle materie prime presso Capital Economics, ha detto che non pensa che i crescenti rendimenti obbligazionari avranno un impatto molto I prezzi dell’oro andranno avanti”.
Prevediamo che i crescenti rendimenti obbligazionari siano già incorporati nel prezzo dell’oro”, ha affermato. Strachan ha aggiunto che gli investitori devono anche prestare attenzione al motivo per cui i rendimenti dei titoli stanno aumentando. Anche se un’economia forte spingerà i rendimenti più alti, anche la debole domanda per il debito USA può avere lo stesso effetto. Strachan ha detto che se i rendimenti obbligazionari si stanno alzando perché il mercato è saturo, ciò potrebbe pesare sui mercati azionari, che potrebbero essere positivi per l’oro.
“Una potenziale correzione delle azioni è un motivo per cui siamo ottimisti sui prezzi dell’oro nei prossimi anni”, ha detto. Lusk ha detto che vede anche il potenziale per l’oro nonostante il fatto che i rendimenti dei titoli si stanno spostando più in alto. Ha osservato che l’oro potrebbe trovare un certo sostegno entro la fine del mese mentre l’attenzione si concentra sulle imminenti elezioni a medio termine degli Stati Uniti. Se i democratici possono riprendere il controllo del Senato e persino della Camera, Lusk ha detto che si aspetterebbe un aumento dell’incertezza politica interna, che dovrebbe essere positiva per il metallo giallo.
David Madden, analista di mercato di CMC Markets ha notato che un legame più elevato i rendimenti sono i mercati azionari di impatto, ma ha aggiunto che un dollaro USA forte continua a rendere l’oro poco attraente. “Gli investitori temono che la Federal Reserve continui il loro percorso di crescita dei tassi di interesse e che le azioni vengano abbandonate. Per quasi una settimana, le azioni americane hanno perso terreno e l’aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA è stato il fattore trainante. Aggiungendo a ciò, la mossa più alta nei rendimenti non sta mostrando alcun segno di rallentamento, quindi potremmo vedere ulteriori pressioni sulle scorte”, ha detto.
“Oggi è la prova aggiuntiva che l’oro non sta più beneficiando della fuga verso un gioco di qualità, in quanto le scorte sono più basse, e lo è anche la merce”.
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