Il trading dell’oro è stato difficile di recente per i trader di swing a causa della mancanza di una chiara direzione commerciale del metallo giallo. Possiamo vedere questo nel recente ciclo giornaliero dell’oro, che non è stato intenzionale a fare il minimo. Ricorda che l’oro era anche nella sua fascia di tempo per un ciclo intermedio basso quando ha stampato i suoi minimi il 16 del mese scorso.
Tuttavia, la manifestazione di questi minimi non ha convinto, per non dire altro. Nonostante abbia superato la sua linea di tendenza al ribasso giornaliera e la sua media mobile a 10 giorni, il prezzo non potrebbe rimanere elevato e ora siamo di nuovo al di sotto di $ 1,200 l’oncia e al di sotto della media mobile a 10 giorni ancora una volta.
Sia il complesso minerario che l’argento hanno stampato minimi inferiori rispetto ai minimi di agosto. L’oro però (anche se il commercio è debole) è rimasto sopra i minimi di agosto. Tuttavia, dal momento che il metallo giallo ha superato il giorno 8 questo ciclo giornaliero attuale, il rischio rimane elevato che questo ciclo si tradurrà e farà i minimi più bassi. Ricorda che i cicli giornalieri in oro di solito durano dai 20 ai 30 giorni, il che significa che se questo ciclo si risolverà in un secondo momento nel suo ciclo, ha bisogno di ottenere rapidamente i rally. Più a lungo continua il trading range, più è probabile che i minimi inferiori siano sulle carte per l’oro.
Le recenti lotte dell’oro nei rally potrebbero essere il risultato della debolezza del complesso minerario e dell’argento. Questo è il motivo per cui dobbiamo vedere un fondo in entrambi questi settori in difficoltà prima che l’oro possa essere potenzialmente scatenato. Anche se i minatori (GDX) hanno fatto un minimo più basso lo scorso venerdì (7 °), hanno concluso con forza il giorno di negoziazione, il che significa ora che deve scambiare poco più di $ 18 per completare uno swing basso.
L’oro è rimasto in un $ 25 / oz. intervallo di negoziazione per le ultime 3 settimane e inferiore a $ 1,200 / oz. negli ultimi tre giorni, in quanto il metallo prezioso trova insostenibile qualsiasi rottura al rialzo. Con il dollaro USA, il franco svizzero e lo yen giapponese che si impadroniscono del rischio, l’oro è lasciato alla mercè di un dollaro forte e aumenta i tassi di interesse negli Stati Uniti. Il recente restringimento del trading range indica anche una rottura l’orizzonte con lo svantaggio sembra più probabile. La tendenza al ribasso sul grafico giornaliero rimane al suo posto e un nuovo tentativo sui $ 1,160 / oncia. Il 16 agosto rimane basso. Il metallo prezioso ha bisogno di rompere e chiudere sopra $ 1,216 / oz. per riguadagnare qualsiasi slancio rialzista.
Gli ultimi indicatori di IG Retail Sentiment mostrano che i trader rimangono dell’83,6% netto-lungo del metallo prezioso, un indicatore di sentimento contrarian ribassista. Inoltre, l’ultimo rapporto CFTC su Commitment of Traders mostra che le grandi scommesse rialziste in dollari USA rimangono intatte – oro negativo – mentre i grandi speculatori continuano a detenere una posizione oro netta molto elevata.
La relazione tra oro e argento si è ulteriormente rotta con la razione tra i due metalli che ora si dirige verso il suo più ampio in oltre 25 anni. Con l’argento che ora sembra estremamente economico contro l’oro, quest’ultimo lotterà per radunarsi pesantemente se lo spazio delle materie prime diventerà positivo.
I prezzi dell’oro sono diminuiti lunedì, pressati dalle aspettative di tassi di interesse più elevati. L’oro per la consegna di dicembre è sceso dello 0,1% a $ 1,199,80 l’oncia troy sulla divisione Comex della New York Mercantile Exchange. Futures sui fondi federali – che gli operatori usano per piazzare scommesse sul corso dei tassi di interesse – lunedì ha indicato una probabilità del 79% che la Fed aumentasse i tassi altre due o più volte entro la fine dell’anno, rispetto a una probabilità di quasi il 60% un mese fa, secondo CME Group.
Aspettative di aumento delle tariffe tendono a pesare sull’oro, che fatica a competere con gli investimenti produttivi quando i tassi salgono. Inoltre, questa settimana gli investitori avranno un nuovo sguardo alle prospettive di inflazione quando il Dipartimento del Lavoro rilascerà l’indice dei prezzi al consumo. I dati di vendita al dettaglio sono disponibili venerdì.
Dati economici robusti potrebbero sostenere la tesi secondo cui la Fed continuerà ad aumentare i tassi al ritmo attuale e ad intaccare ulteriormente l’oro, hanno detto gli analisti. Le aspettative di tassi più alti tendono a pesare sull’oro.
Riguardo gli altri metalli, il rame per consegna di dicembre è cresciuto dello 0,2% a 2,6280 dollari al chilo. Sul London Metal Exchange, lo zinco per la consegna in tre mesi è sceso dell’1,8% a $ 2,378 a tonnellata metrica, l’alluminio è aumentato dell’1,2% a $ 2,095 a tonnellata metrica, lo stagno è salito dello 0,3% a $ 19,005 a tonnellata, il nickel è salito dello 0,5% a $ 12,410 a tonnellata metrica e il piombo è sceso del 2,4% a $ 2,028 a tonnellata metrica.
Sommario
Oro, le prospettive della settimana
I prezzi dell’oro sono rimasti stabili durante gli scambi asiatici di martedì, mentre gli investitori sono rimasti ai margini tra le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse negli Stati Uniti questo mese e i timori di un’escalation nella guerra commerciale sino-americana. L’oro al dettaglio è rimasto invariato a $ 1.195,79 l’oncia a 0654 GMT. I futures sull’oro negli Stati Uniti sono aumentati dello 0,1 percento a $ 1,201.60.
I dati dei libri paga degli Stati Uniti la scorsa settimana hanno cementato le aspettative che la Federal Reserve statunitense alzasse i tassi di interesse a settembre, in quello che sarebbe il suo terzo rialzo quest’anno, con aspettative di un aumento in dicembre. aumentano i rendimenti obbligazionari, rendendo i lingotti non redditizi meno allettanti e tendono ad aumentare il dollaro.
“Il metallo prezioso ha mostrato una straziante debolezza quando l’economia statunitense ha dimostrato una performance stellare nel secondo trimestre 2018”, ha affermato Benjamin Lu, analista di materie prime presso Phillip Futures. I commercianti si preparavano a una possibile escalation nella fila sino-americana dopo che il presidente Donald Trump aveva alzato la posta il venerdì dicendo che era pronto ad imporre dazi doganali su quasi tutte le importazioni cinesi negli Stati Uniti.
La retorica ha fatto guadagnare agli investitori il dollaro nella convinzione che gli Stati Uniti hanno meno da perdere da una guerra commerciale – rendendo l’oro costato in dollari più costoso per i compratori non statunitensi. “L’imposizione di maggiori tariffe (tra cui negli Stati Uniti e in Cina) a lungo termine danneggerà indefinitamente le condizioni economiche globali (…) Tuttavia, la domanda di bene rifugio sicuro rimane debole per il periodo più breve mentre i mercati si fissano su prospettive di dollaro più forti “, ha detto Lu.
I prezzi dell’oro sono scesi di oltre il 12% da un picco in aprile con il metallo che ha perso il suo status di rifugio sicuro nel dollaro USA, spingendo gli investitori ad alzare le loro scommesse al rialzo su oro comex e liquidare i fondi scambiati in oro. “Con il biglietto verde supportato dalle aspettative di più alti tassi di interesse degli Stati Uniti, questo potrebbe tradursi in nient’altro che ulteriore dolore per l’oro “, ha detto Lukman Otunuga, analista di ricerca presso FXTM, aggiungendo che i prezzi spot potrebbero scendere a $ 1,185 – $ 1,160 livelli nel breve-medio termine.
Nel frattempo, gli acquisti d’oro fisico sono diminuiti leggermente in Asia questa settimana, mentre gli investitori hanno aspettato per vedere se i prezzi sarebbero scesi ulteriormente, hanno detto i commercianti. Il metallo giallo sta trovando una forte resistenza a $ 1,200, con gli investitori che vendono in tutti i raduni che minacciano di spingerlo oltre quel livello, hanno detto gli analisti ANZ. in una nota di ricerca. Tra gli altri metalli preziosi, l’argento è salito dello 0,3 percento a $ 14,19 l’oncia, il platino è salito dell’1 percento a $ 790,20 l’oncia. Il palladio ha guadagnato lo 0,6 percento a $ 981,10 l’oncia, dopo essersi apprezzato pin quasi 12 settimane a $ 991,15.
Oro, la tendenza resta ribassista
I money manager hanno ripreso a costruire posizioni ribassiste nei futures oro e argento durante la settimana di segnalazione più recente per i dati compilati dalla Commodity Futures Trading Commission.
Ciò avviene dopo che questi account hanno ridotto la loro posizione ribassista nel rapporto della settimana precedente. Durante il periodo di una settimana al 4 settembre coperto dai dati più recenti, l’oro di Comex December è sceso di $ 15 a $ 1,199.10 l’oncia. L’argento di dicembre ha perso 71,9 centesimi a $ 14,18.
“La nascente ripresa dell’oro sembra essere interrotta mentre gli hedge fund continuano le loro scommesse al ribasso su futures e opzioni in lingotti”, ha detto una nota di ricerca di commodity brokerage SP Angel.Net posizionamento nel lungo o breve periodo. I dati CFTC riflettono la differenza tra il numero totale di contratti rialzisti (lunghi) e ribassisti (brevi). I commercianti monitorano i dati per valutare l’umore generale degli speculatori, sebbene i numeri eccessivamente alti o bassi siano visti da molti come segni di mercati ipercomprati o ipervenduti che potrebbero essere maturi per correzioni di prezzo.
Il rapporto “disaggregato” della CFTC ha mostrato che i money manager hanno aumentato la loro posizione short in futures sull’oro a 82.722 contratti da 75.772 la settimana prima. TD Securities ha sottolineato che i grandi speculatori hanno entrambi liquidato posizioni lunghe e hanno ripreso a aggiungere i corti dopo che questi account erano stati acquistati per coprire i cortometraggi nella precedente settimana di segnalazione CFTC.
Nella settimana fino al 4 settembre, le posizioni lunghe dei money manager sono diminuite di 4.320 contratti, mentre si è registrato un aumento di 2.630 cortometraggi freschi. “Il metallo giallo ha trovato il suo piede appena sotto i $ 1.200 / oz, ma l’ambiente attuale rimane poco attraente per i preziosi metalli, rendendo improbabile che il metallo giallo sarà in grado di raccogliere qualsiasi manifestazione sostenibile nel breve termine “, ha detto TDS.
“In effetti, mentre l’economia americana continua a registrare buoni risultati, evidenziata dal recente rapporto sull’occupazione che mostra una forte inflazione salariale, i mercati emergenti rimangono sotto pressione, i tassi e il dollaro continueranno a limitare i metalli preziosi.” Un’economia americana ruggente suggerisce che la Fed continuerà con il percorso di rialzo indicato dai punti e il dollaro USA rimarrà attraente, soprattutto con la debolezza dei mercati emergenti [EM].
“Tuttavia, il posizionamento ribassista considerevole” è favorevole a ulteriori coperture corte “, ha detto MKS (Svizzera) SA. Tuttavia, il mercato avrebbe bisogno di un catalizzatore. Nel frattempo, in argento, la posizione netta dei gestori di moneta è aumentata a 48.923 contratti da 35.705 la settimana precedente. La maggior parte dell’aumento è stata rappresentata da nuove vendite, come dimostrato da un aumento di 8.347 contratti shorts. C’è stata anche una lunga liquidazione, con i massimi lordi in calo di 4.871 contratti.
Ora lo sguardo degli investitori va al futuro imminente rialzo dei tassi da parte della Fed questo mese, i dati sull’inflazione USA alla fine della settimana. Allo stesso tempo, le tensioni commerciali stanno svanendo sul backburner – lasciando le prospettive per l’oro in qualche modo vulnerabili sulla prospettiva di un biglietto verde più forte. Il biglietto verde può prendere spunto dai dati questa settimana.
Oro, i dati che freneranno la rimonta
I rilasci di PPI e CPI e un CPI più elevato del previsto supporterà solo il caso di tassi più alti da parte della Fed. Altri importanti dati statunitensi nella settimana includono i lavori JOLTS, i guadagni settimanali reali, le vendite al dettaglio e la produzione industriale. I mercati cercheranno anche aggiornamenti per quanto riguarda gli USA che impongono tariffe su ulteriori $ 200 miliardi di importazioni dalla Cina.
Quando i mercati inizieranno a pesare sui $ 267 miliardi in più che il presidente Trump ha minacciato venerdì, poche ore prima che la Cina abbia registrato un altro surplus commerciale con gli Stati Uniti, ci si potrebbe aspettare ulteriori guadagni del biglietto verde.