L‘oro è salito più in alto giovedì, spinto da un dollaro più debole, da coperture corte e da acquisti fisici in Asia. Le preoccupazioni per le nuove tariffe commerciali statunitensi in Cina, tuttavia, gettano una nuvola sul mercato. “I metalli preziosi stanno assistendo a un rimbalzo, che, accoppiato con le forti condizioni di ipervenduto, sta portando a qualche breve copertura”, ha dichiarato Gianclaudio Torlizzi, partner della società di consulenza T-Commodity di Milano. “Il fondo è molto vicino perché penso che il dollaro USA stia per raggiungere la cima, insieme al picco dell’economia statunitense” ha raggiunto.
L’oro a pronti è salito dello 0,7 percento a $ 1,204,76 l’oncia, dopo l’aumento dello 0,5 percento nella sessione precedente. i futures sull’oro hanno aggiunto lo 0,8 percento a $ 1,211 l’oncia. L’oro è crollato di oltre il 12 percento dal picco di $ 1,365.23 di aprile. I livelli attuali hanno recentemente invocato un sacco di acquisti fisici in non solo paesi d’acquisto attivi come l’India e la Cina, ma anche nel sud-est asiatico a scopo di investimento, hanno detto i commercianti e gli analisti. Le importazioni di oro dell’India sono più che raddoppiate ad agosto per raggiungere il livello più alto in 15 mesi dopo che i prezzi più bassi hanno spinto i produttori a ricostituire l’inventario.
Lo yuan cinese si è indebolito contro il dollaro giovedì mentre gli investitori si preparavano a tariffe più ampie che presto sarebbero arrivate da Washington, rendendo l’oro costoso per gli acquirenti nel più grande consumatore del mondo.
L’oro è stato sotto pressione per la maggior parte di quest’anno per l’aumento dei tassi di interesse, le tensioni commerciali globali e una crisi valutaria dei mercati emergenti, con gli investitori che parcheggiano i loro soldi nel dollaro, minando lo status di rifugio sicuro del metallo. L’indice del dollaro contro un paniere di sei le valute principali sono scese dello 0,1% dopo aver perso circa lo 0,3% durante la notte.
I mercati seguiranno da vicino un rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti a causa di indizi sul ritmo degli aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. “I dati sui libri paga non agricoli di questa settimana potrebbero rafforzare il dollaro ulteriormente e spingere verso il basso l’oro, ma è probabile che sia necessario sostenere circa $ 1,140 “, ha detto Hareesh V, capo della ricerca sulle materie prime, Geojit Financial Services.
Sommario
L’oro sale più in alto man mano che il dollaro USA si allenta
I prezzi dell’oro sono saliti mercoledì da un minimo di 11 giorni mentre il dollaro USA si è attenuato dal recente rally. L’oro è sceso dell’1,5% dal massimo del 28 agosto in quanto la debolezza valutaria nei mercati emergenti e le preoccupazioni sulle dispute commerciali globali hanno rafforzato il dollaro, facendo sì che i lingotti siano più costosi per gli acquirenti con altre valute.
Il biglietto verde è scivolato mercoledì dopo un rapporto secondo cui la Germania sarebbe pronta ad accettare un accordo meno dettagliato sui futuri legami economici e commerciali del Regno Unito con l’UE nel tentativo di ottenere un accordo sulla Brexit. Ciò ha aumentato la sterlina e l’euro. Con l’oro ancora vicino a un minimo di 1-1 / 2 anni di $ 1,159,96 l’oncia toccato il mese scorso, c’è poco spazio per i prezzi a scendere, ha detto l’analista di Julius Baer Carsten Menke. di fondo “, ha detto. L’oro dell’oro ha guadagnato lo 0,5 percento a $ 1,196,40 l’oncia, dopo essere caduto martedì a $ 1,189,20, il minimo dal 24 agosto.
I futures dell’oro per la consegna di dicembre hanno raggiunto $ 2,20, ovvero lo 0,2 percento, a $ 1,201.30 l’oncia, con il dollaro in calo rispetto a un paniere delle principali valute. L’oro è crollato di oltre il 12 percento da un picco in aprile quando il dollaro è salito ai massimi di 14 mesi e gli investitori si sono rivoltati contro il metallo. Un 8%, pari a 4,6 milioni di once, ha diminuito le disponibilità di fondi scambiati in oro e ha anche fatto pressione sul prezzo dell’oro dalla fine di maggio, mentre le scommesse sono state effettuate da hedge fund e money manager a prezzi inferiori sul cambio Comex ha superato le scommesse sui prezzi più alti, il più registrato il mese scorso.
Un posizionamento negativo significa che gli speculatori faranno fatica a spingere i prezzi molto più in basso, ha detto Menke, aggiungendo però che senza un dollaro più debole l’oro avrà difficoltà a salire. Le preoccupazioni commerciali continuano a sostenere il biglietto verde, con una scadenza incombente nella controversia commerciale USA-Cina e un rifiuto da parte del Canada di piegarsi alle richieste chiave degli Stati Uniti nei suoi colloqui commerciali con Washington. Gli indicatori tecnici e di momentum erano ma il quadro tecnico rimarrebbe misto a meno che l’oro non si chiuda sopra $ 1.200,70, hanno detto gli analisti di ScotiaMocatta.
“Se potessimo vederlo rompere $ 1,215, questo per me sarebbe la prova che il sentimento sull’oro e sul dollaro sta iniziando a girare”, ha detto Matthew Badiali, analista senior di ricerca presso Banyan Hill Research.
Oro rimarrà sotto pressione
Il comportamento passato è tutto ciò che abbiamo quando valuti il futuro più probabile del mercato dell’oro. Nel lunghissimo periodo l’oro sta completando la spalla destra di un ampio schema testa-e-spalle ribassista iniziato nel 2007. Inoltre, continua a replicare il modello ribassista del 2013 (aree ombreggiate sul grafico) che ha battuto il 30% sul prezzo dell’oro. Un calo simile a questo punto invierebbe l’oro al marchio di $ 900. Rimbalzi a parte, è probabile che l’oro subisca ulteriori pressioni (grafico in basso).
L’oro continua a essere trainato dalle valute, in particolare il dollaro. A lungo termine, l’oro e il dollaro sono scambiati in modo simile al 2000.
Il dollaro e l’oro stanno replicando i loro rispettivi modelli di prezzo dal 2000. Il dollaro sta salendo da un intervallo di contrattazione, proprio come nel 2000, e questo aumento probabilmente continuerà finché la Fed manterrà il suo programma di inasprimento, che significa oro rimarrà sotto pressione.
Alla fine del 2016, la correlazione tra lo Yuan e l’oro è passata da neutrale a positiva, rimanendo così da allora (aree rosa nella tabella in basso). Lo schema tecnico di fine 2016 è simile a quello di oggi (aree viola sotto). Recentemente, come nel 2016, lo yuan è tornato in quella che era la zona di supporto, ma che ora potrebbe agire come resistenza. Lo Yuan continua a operare all’interno di questo intervallo di trading e vediamo le probabilità dello Yuan salire, scendere o di lato come approssimativamente uguali, il che significa che in questo momento non possiamo ottenere alcuna guida dallo Yuan (grafico in basso).
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Oro e argento pronti a decollare secondo ultimo rapporto COT
Secondo l’ultimo rapporto COT (nota: si fa riferimento al rapporto COT del 21 agosto), la posizione corta netta dell’hedge fund (Managed Money) in oro Comex era di 90.000 contratti. Di gran lunga una posizione corta per la categoria degli hedge fund. Viceversa, la posizione lunga netta della banca (Swap Dealers) in oro carta Comex era vicina al massimo storico. Non è così alto come lo era a dicembre 2015.
Anche la posizione lunga degli hedge fund sui future in dollari USA è al momento estrema, con le banche che si spingono dall’altra parte. A meno che non ci sia qualcosa di subdolo dietro le quinte nel riportare questi dati (possibili ma non probabili), le banche sono posizionate per una mossa enorme più alta in oro e un sell-off nel dollaro. L’unica domanda è il tempismo.
La categoria commerciale del rapporto COT (produttori / commercianti / trasformatori / utenti delle banche) è in futures d’argento netti per la prima volta da almeno 25 anni. In combinazione con la struttura del rapporto COT d’oro, questa è l’impostazione più rialzista per i metalli preziosi della storia.
Secondo l’ultimo rapporto COT, le posizioni al 28 agosto, gli hedge fund hanno ridotto il loro short netto di 16.000 contratti e le banche hanno ridotto la loro rete a lungo con 2.700 contratti. La copertura degli hedge fund spiega perché il prezzo dell’oro è aumentato di circa $ 20 tra il 21 agosto e il 28 agosto.
È la scommessa più grande nella storia degli speculatori che le obbligazioni del Tesoro in oro e 10yri andranno molto più in basso e il mercato azionario andrà molto più in alto (la volatilità diminuisce all’aumentare delle scorte, quindi una scommessa VIX breve è una scommessa più alta).
Ricordiamo che la Commodity Futures Trading Commission (Commissione o CFTC) pubblica le relazioni sui Commitments of Traders (COT) per aiutare il pubblico a comprendere le dinamiche del mercato. Nello specifico, i rapporti COT forniscono una ripartizione degli interessi aperti di ciascun martedì per futures e opzioni su mercati a termine in cui 20 o più trader hanno posizioni pari o superiori ai livelli dichiarati dalla CFTC. I rapporti COT si basano su dati di posizione forniti da ditte di segnalazione (FCM, membri compensatori, broker e scambi esteri).
Mentre i dati sulla posizione sono forniti dalle imprese segnalanti, la categoria o classificazione effettiva del commerciante è basata sullo scopo di business predominante auto-segnalato dai commercianti sul modulo CFTC 401 ed è soggetta a revisione da parte dello staff CFTC per ragionevolezza.
Lo staff CFTC non sa ragioni specifiche per le posizioni degli operatori e quindi questa informazione non tiene conto della determinazione delle classificazioni degli operatori. In pratica ciò significa, ad esempio, che i dati di posizione per un commerciante classificato nella categoria “produttore / commerciante / trasformatore / utente” per una particolare merce includeranno tutte le sue posizioni in quella merce, indipendentemente dal fatto che la posizione sia di copertura o speculazioni.
Nota che i trader sono in grado di riportare lo scopo di business per merce e, quindi, possono avere classificazioni diverse nei rapporti COT per prodotti diversi. Per uno dei report, Traders in Financial Futures, i trader sono classificati nella stessa categoria per tutte le commodity. A causa delle restrizioni legali (Sezione CE 8 dati e pratiche commerciali confidenziali), la CFTC non pubblica informazioni su come i singoli trader sono classificati in i rapporti COT. In generale, i dati nei rapporti COT sono elaborati il martedì e pubblicati venerdì. Mercoledì mattina il CFTC riceve i dati della società che redige il rapporto e quindi corregge e verifica i dati per il rilascio entro venerdì pomeriggio.
Oro, la produzione in Australia ai massimi da vent’anni
La produzione aurifera australiana ha raggiunto il livello più alto in due decenni, secondo i consulenti minerari Surbiton Associates. Secondo i dati dell’azienda, la produzione di oro per il trimestre di giugno ha totalizzato 81 tonnellate, un aumento del 9% o 6,5 tonnellate dal trimestre di marzo e un aumento dell’8% dello stesso periodo del 2017. Per l’anno finanziario, la produzione di oro del paese è stata di 310 tonnellate, il livello più alto dal 1998.
“La produzione 2017-18 è superiore di 12 tonnellate rispetto al 2016-17 e solo otto tonnellate rispetto al record di 1997-98, mentre l’ultimo dato trimestrale è di appena 1,5 tonnellate inferiore al record trimestrale di tutti i tempi”, ha detto Sandra Close, direttore di Surbiton Associates, in un comunicato stampa. Mentre l’Australia vede la produzione storica di oro, la società ha avvertito gli investitori che questo ritmo potrebbe non durare perché ci sono alcuni problemi che il settore deve affrontare.
Ha notato che il progetto di joint-venture di Newmont Mining e Barrick Gold, la Super Pit, ha visto una parte del suo muro a nordest fallire a metà maggio, limitando severamente le operazioni minerarie e il trasporto di minerali dalle aree minerarie vicino alla base della fossa. Il numero ridotto di camion di trasporto che escono dalla fossa indica che la produzione sarà interessante”, ha detto Close. “Data la natura della colmata e della configurazione dei box, sembra che sarà così per un po’ di tempo.” I
l settore minerario nell’Australia occidentale continua a subire la minaccia di un aumento delle tariffe, che Close potrebbe influenzare l’esplorazione delle aziende budget, che è fondamentale per la nazione per rimanere un attore globale nel mercato dell’oro. E’ dunque fondamentale che le società di estrazione dell’oro mantengano la loro spesa per l’esplorazione e continuino a scoprire nuovi depositi, al fine di rimpiazzare gli 300 tonnellate di oro ora prodotte ogni anno. “Anche se la produzione è aumentata, il governo dell’Australia Occidentale deve calpestare con molta attenzione ogni possibile aumento della royalty sull’oro”, ha detto Close.
“Dovrebbero essere pagati canoni più elevati in qualche modo e qualsiasi impostazione aggiuntiva potrebbe comportare la riduzione dei budget esplorativi e una riduzione dell’attività di esplorazione”.