Oro a 5.150 dollari, argento in corsa: i metalli preziosi tornano protagonisti

E’ una situazione di mercato “particolare” quella che stiamo vivendo in questo inizio di 2025. Mentre le azioni oscillano e i politici litigano sui dazi, l’oro continua la sua silenziosa marcia verso l’alto.

Questa mattina, i futures sull’oro segnano un +1,43% a 5.153,80 dollari per oncia. L’argento fa ancora meglio: +3,98% a 85,62 dollari.

Non sono movimenti casuali. Sono il risultato di una serie di forze, commerciali, geopolitiche, monetarie, che si sommano e si amplificano.

L’oro ha percorso una strada straordinaria: era a 2.300 dollari un anno fa, ha toccato i 5.600 dollari a Gennaio, e ora consolida sopra i 5.000. Quasi il 100% di guadagno in dodici mesi. L’argento ha fatto ancora di più: da circa 30 dollari ai livelli attuali di 85 dollari, un +183%.

Se stai ragionando su come proteggere il tuo portafoglio da questa fase di turbolenza prolungata, capire perché questi metalli stanno correndo così forte è il primo passo.

Perché l’Oro sta volando?

Non esiste un’unica ragione per cui l’oro sale. È una storia che si compone di più capitoli.

Il primo è quello dei dazi: ogni volta che Trump spara una nuova mossa commerciale, e questa settimana ce n’è stata una bella, l’incertezza economica cresce, e l’oro con lei.

La funzione di rifugio funziona esattamente come ci si aspetta.

Ecco la quotazione attuale delle principali commodities:

Il secondo capitolo riguarda le banche centrali. Cina, India, Turchia e altri paesi emergenti continuano ad accumulare riserve auree a un ritmo sostenuto, una forma di de-dollarizzazione graduale che crea domanda strutturale indipendente dalle fluttuazioni di breve termine.

Il terzo elemento è l’inflazione: anche se la Fed non ha ancora tagliato significativamente i tassi, il mercato teme che i nuovi dazi si traducano in pressioni inflazionistiche, rendendo l’oro un hedge utile.

Ecco come sta andando il prezzo dell’oro in questo momento:

Infine, il dollaro: la sentenza della Corte Suprema che ha bocciato i dazi ha indebolito il biglietto verde, perché la perdita del gettito tariffario allarga il deficit fiscale americano.

Un dollaro più debole è quasi sempre benzina per l’oro.

L’argento: Il fratello minore che sta correndo più veloce

L’argento è una storia diversa, e per certi versi ancora più affascinante. Ha quella doppia natura, bene rifugio e metallo industriale, che lo rende sensibile sia alle paure del mercato sia alle aspettative di crescita economica.

Nel 2026 si sta beneficiando di entrambi questi fattori. Da un lato, la domanda di argento per le celle fotovoltaiche e l’elettronica continua a crescere strutturalmente, mentre la produzione mineraria fatica a starle dietro.

Dall’altro, l’incertezza geopolitica alimenta acquisti speculativi. Non sono solo grandi istituzioni: anche i piccoli investitori e i collezionisti si stanno muovendo. I

Il Gold/Silver ratio, il rapporto tra i prezzi dei due metalli, mostra movimenti insoliti, con l’argento che in alcune sessioni sovraperforma nettamente l’oro.

Storicamente, queste fasi di accelerazione relativa precedono picchi di breve termine, ma possono anche durare più a lungo del previsto quando i fondamentali sono solidi come ora.

Quanto possono salire ancora?

Dopo un rialzo del 100% in un anno, la domanda che ogni investitore razionale si pone è inevitabile: siamo vicini a un top, o c’è ancora strada?

La risposta onesta è: dipende. I bulls dell’oro fanno notare che l’incertezza geopolitica è strutturale, che le banche centrali non smettono di comprare, e che un eventuale ciclo di tagli della Fed aggiungerebbe ulteriore slancio.

I bears, più prudenti, ricordano che a questi prezzi il rapporto rischio-rendimento si è deteriorato, che un accordo commerciale improvviso potrebbe innescare prese di profitto violente, e che i metalli preziosi restano asset volatili con oscillazioni ampie anche nel breve. S

Sul piano pratico, chi vuole esposizione ai metalli ha diversi strumenti a disposizione: ETF fisici come GLD o IAU per l’oro, SLV per l’argento, futures per chi vuole gestire il rischio in modo più preciso.

Sono prodotti che trovi ad esempoo su Fineco, una delle migliori banche per investire sui metalli.

Prima di aumentare la tua esposizione, considera però con cura la liquidità degli strumenti, i costi di gestione e quanto di questo rally sia già nei prezzi.

I metalli preziosi non sono più la scelta pigra di chi non sa dove mettere i soldi. In questo febbraio 2026, con l’oro sopra i 5.000 dollari e l’argento in piena corsa, sono diventati uno dei temi centrali per qualsiasi portafoglio che voglia affrontare l’incertezza commerciale e geopolitica con una certa resilienza.

La notizia di questa mattina, nuovi massimi di seduta per entrambi i metalli, è un segnale che i mercati continuano a cercare rifugio.

La scelta è sempre personale. Unirsi a questa corsa, e soprattutto a che prezzo e con quale orizzonte temporale dipende sempre dai tuoi obiettivi.