EUR / USD rimane ribassista: si guarda a mosse Cina e Trump

La coppia EUR / USD è leggermente offerta intorno a 1.1650, ma potrebbe cedere i guadagni in Europa, grazie alla configurazione tecnica ribassista e alla svendita di Yuan. La coppia di valute ha chiuso ieri con una nota negativa a 1.1638, convalidando la candela ribassista del giorno dopo. Quindi, il minimo recente di 1.1508 (minimo del 21 giugno) è esposto. Inoltre, lo yuan cinese è sceso a 3,7398 per dollaro in Asia, il livello più basso dal 28 luglio 2017, sull’incertezza legata al commercio. Di conseguenza, il biglietto verde – il nuovo bene rifugio sicuro – rimarrà probabilmente l’offerta contro l’euro e la maggior parte delle major.

• Resistenza: 1,1667 (media mobile a 20 giorni), 1,1745 (massimo di candela al giorno di sabato al ribasso di martedì), 1,1991 (massimo 9 luglio)
• Supporto: 1,1602 (minimo del giorno precedente), 1,1570 (banda inferiore di Bollinger), 1,1508 (minimo 21 giugno)

EUR / USD: L’euro ha raggiunto il suo primo obiettivo a 1,16450 dopo aver rimbalzato a 1,16095 durante la sessione di negoziazione europea. La coppia EUR / USD attualmente scambia a 1,15610 e cerca di tornare nel canale dei prezzi rialzista. L’ultimo modello tecnico del prezzo inverso nel grafico dei prezzi a quattro ore indica una corsa potenzialmente positiva al rialzo. Tuttavia, EUR / USD dovrà mantenere le attività commerciali sopra 1.16450 per continuare il suo prossimo obiettivo a 1.16740.

• Supporto – 1.16450, 1.6095
• Resistenza – 1.16740, 1.16965, 1.17186

EUR / USD e la mossa della Cina

La coppia EUR / USD sta ancora lottando con 1.1600 dato che il Dollaro USA guadagna nuova forza su tutta la linea. Una mossa simile è stata vista mercoledì solo per la coppia che è rimbalzata dai minimi. Il biglietto verde si indebolirà nel pomeriggio? Non necessariamente. La pressione sta montando. L’umore del mercato è un po’ peggiorato mentre la Cina intensifica il suo gioco contro gli Stati Uniti. La Banca popolare cinese ha svalutato ancora una volta lo yuan, in quello che molti vedono come una mossa contro gli Stati Uniti. Un tasso di cambio più debole è più favorevole alle esportazioni anche se le tariffe aumentano.

D’altra parte, la seconda più grande economia del mondo è preoccupata di non innescare un deflusso di capitali. I funzionari cinesi hanno anche respinto le affermazioni americane secondo le quali la Cina è il colpevole di negoziati commerciali in stallo. Il consigliere economico capo della Casa Bianca Larry Kudlow, ha accusato la Cina in precedenza, puntando esplicitamente il dito contro il presidente cinese Xi Jinping. Il gioco della colpa pesa sui mercati.

Mercoledì, il presidente della Fed Jerome Powell ha fatto la sua seconda apparizione a Capitol Hill e ha ripetuto gli stessi messaggi: l’economia sta andando bene e la Fed è destinata ad aumentare gradualmente i tassi. È stato ancora una volta cauto sul commercio, ma la sua posizione è chiara: tariffe più alte non sono buone per l’economia. Nella zona euro, la lettura finale dell’inflazione per giugno ha visto una piccola sorpresa al ribasso nel Core Price Price Index, che è stato rivisto al ribasso allo 0,9% YoY dall’1,0% nella lettura originale.

I dati rafforzano le colombe nella Banca centrale europea. Il calendario presenta i dati settimanali USA senza lavoro e il Philly Fed Manufacturing Index, entrambi indicatori di secondo livello. I mercati rimangono concentrati sulle guerre commerciali.

Gli orsi della coppia EUR / USD hanno per ora il controllo. L’Indice di Resistenza Relativa è inferiore a 50, inclinato più in basso, ma superiore a 30, quindi non ancora in territorio oversold. Il momentum è al ribasso e la coppia scambia al di sotto delle 50 e delle 200 medie mobili sul grafico a quattro ore. Il numero rotondo di 1.600 è un campo di battaglia dopo che la coppia è rimbalzata dalla linea mercoledì. È anche vicino al minimo del 2 luglio di 1.1590. Più in basso, 1.1540 è stato un cuscino per la coppia a luglio. La prossima linea di difesa è il minimo del 2018 di 1.1508. Ancora più in basso, 1,1480 ha funzionato come resistenza in questo periodo lo scorso anno.

Guardando verso l’alto, l’1/1665 era un punto alto il mercoledì e aveva chiuso la coppia in precedenza. Sopra, 1.1695 ha funzionato in entrambe le direzioni la scorsa settimana. 1.1745 era un punto alto all’inizio della settimana.

EUR / USD rimane ribassista a breve termine

In vista degli Strategic FX presso il Gruppo UOB, le prospettive della coppia sono ancora tendenziose verso il lato ribassista nell’orizzonte a breve termine.

Questa l’analisi di Scotiabank: “L’indice CPI primario dell’Eurozona per giugno è stato lasciato senza revisione al 2,0% a / a, ma il dato core è stato tagliato di un decimo dal rapporto preliminare a 0,9% a / a – e in calo dall’1,1% a / a a maggio. I prezzi dell’energia hanno aiutato a sostenere i prezzi, ma i prezzi del settore dei servizi – una misura dell’inflazione generata a livello nazionale – è aumentata dell’1,3% a / a, in calo rispetto all’1,6% di maggio. Continuiamo a ritenere che la BCE si prepari a liquidare e terminare gli acquisti di asset quest’anno, ma le persistenti tendenze inflazionistiche nell’Eurozona minano la fiducia nella portata per eventuali aumenti dei tassi. Gli spread Eurozona-USA 2-Y rimangono ampi a 324bps. Il carry positivo dell’USD lo proteggerà dalle pressioni del deprezzamento per il momento”.

Poi conclude la banca multinazionale canadese: “L’EURUSD è crollato bruscamente ieri, formando una sessione al ribasso fuori dal range giornaliero. L’importazione di questo tipo di segnali è forse attenuata nel trading laterale, ma l’azione sui prezzi ribadisce la mancanza di trazione al vertice per l’EUR sopra 1,1750 al momento e suggerisce il rischio di un nuovo test degli ultimi minimi a 1,1510”.

EUR / USD, inflazione americana ancora sopra aspettative FED

La scorsa settimana il dollaro USA ha posto un’altra prova del livello di 95.00 su DXY, e questo è stato guidato da un’altra forte stampa CPI che è stata rilasciata giovedì mattina. L’inflazione complessiva è arrivata al 2,9% per il mese di giugno, e questo è stato il decimo mese consecutivo in cui l’inflazione è stata pari o superiore all’obiettivo della Fed del 2%. Questo mette anche la banca sulla giusta strada per altri due rialzi dei tassi quest’anno, poiché i precedenti due rialzi del 2018 non hanno ancora temperato l’inflazione.

La risposta iniziale nel Dollaro USA è stata di forza, e in DXY a breve termine era risalito sopra il livello di 95,00 mentre ci siamo scambiati nella sessione europea di venerdì mattina. Ma mentre la settimana si avvicinava, i prezzi non si sono fermati: il Dollaro USA ha chiuso venerdì molto vicino a dove era iniziato giovedì, prima che i dati sull’inflazione fossero pubblicati. E come abbiamo aperto questa settimana, il pullback è continuato e il Dollaro è tornato indietro, verso la zona di supporto che va dal 94,20 al 94,30.

Lo schedario economico di questa settimana ha una serie di articoli statunitensi pertinenti, e la prima parte della settimana è stata incentrata incentrata sul presidente del FOMC, la testimonianza di Jerome Powell su Humphrey Hawkins a Capitol Hill. Il presidente Powell è intervenuto dinanzi alla Commissione finanze del Senato e mercoledì ha parlato davanti al Comitato dei servizi finanziari della Camera.

Questi eventi sono sempre interessanti in quanto il piano è aperto per le domande dei rappresentanti del Congresso. Mentre l’obiettivo delle presidenze della Fed è spesso quello di mantenere la linea mediana, rispondendo alle domande dei rappresentanti senza provocare eccessiva volatilità nei mercati, abbiamo alcuni recenti esempi di inversioni alimentati dalla testimonianza di Humphrey Hawkins. In particolare, la performance di Chair Yellen nel febbraio del 2016 ha contribuito a sedare una brutta liquidazione delle azioni.

In breve tempo, le azioni volavano più in alto e il tema della forza durò largamente nelle elezioni presidenziali americane, a quel punto andò in overdrive.

Finora il terzo trimestre è stato decisamente meno rialzista per il dollaro USA rispetto a quello che abbiamo visto lo scorso trimestre. Il livello di 95,00 sembra essere un po’ un ostacolo alla forza del dollaro USA, mentre l’ennesimo tentativo di scalare, sopra questo livello il venerdì, ha vacillato. Con il ritiro degli USD, la grande domanda è dove / quando il supporto degli acquirenti potrebbe apparire. Abbiamo alcune aree di interesse appena sotto l’attuale azione dei prezzi. La zona confluente del supporto Fibonacci va da 94,20 a 94,30 e un po’ più bassa a 93,71 abbiamo il minimo di luglio.

Sotto di questo, abbiamo il minimo di giugno a 93.20-93.30. Ognuno di questi potrebbe creare aree interessanti per indagare sulle prospettive di un’inversione rialzista nell’azione dei prezzi a breve termine in USD.

EUR / USD aveva iniziato il terzo trimestre con un pieno di vapore, e sembrava che la coppia stesse tentando molto duramente di recuperare le perdite del Q2. Il picco della scorsa settimana della forza dell’USD, dopo che la stampa dell’inflazione aveva contribuito a intaccare quella tendenza rialzista, ma i compratori sono tornati prima di un test del livello di 1.1600. Il punto di inversione della scorsa settimana è stato anche il ritracciamento del 61,8% della precedente mossa rialzista a breve termine nella coppia. I prezzi sono risaliti al ritracciamento del 23,6%, a quel punto la resistenza a breve termine ha iniziato a manifestarsi.

A più lungo termine, ciò mette in discussione la fattibilità di una più ampia ripresa EUR / USD. Il low-low a breve termine della scorsa settimana, combinato con la ri-comparsa della resistenza nella zona chiave che va da 1.1685-1.1736, aumenta la possibilità di un trend ribassista rispetto al trend al ribasso piuttosto pronunciato dello scorso trimestre. Se vediamo che i prezzi rimangono al di sotto del lato superiore di questa zona attraverso la prima parte del commercio di questa settimana, la porta viene aperta per strategie ribassiste in EUR / USD, posizionate attorno alla build di minimi più bassi dopo la stampa della scorsa settimana di un valore inferiore – Basso.

“Cable” ha testato la resistenza ad inizio settimana, e Mercoledì porta un pezzo chiave dei dati sull’inflazione dal Regno Unito, in vista della decisione sui tassi della “Super Giovedi” della banca che si terrà ad agosto. Le probabilità di un rialzo dei tassi hanno continuato a costruirsi attorno alla Bank of England, e questo è fortemente guidato dal proseguimento dell’inflazione al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca. L’aspettativa per i dati sull’inflazione di mercoledì fuori dal Regno Unito è per una stampa del 2,6%, che farebbe salire la banca in rialzo il mese prossimo, e questo potrebbe portare un po’ di forza supplementare nella sterlina britannica.

Nella sterlina, i prezzi hanno ricontrollato un’area chiave del supporto di Fibonacci la settimana scorsa prima che l’inversione del dollaro iniziasse a mostrare venerdì. I prezzi stanno ora testando un’area di resistenza alla linea di tendenza che in precedenza aveva contribuito a mantenere i massimi, salvo una breve culatta due settimane fa guidata dalle dinamiche intorno alla Brexit. La coppia inizialmente ha barattato con la resistenza alla notizia di una proposta “soft Brexit” dal governo del Regno Unito, ma presto si è invertita, mentre le dimissioni hanno cominciato a fluire dal governo di PM May. Questo mette al centro lo swing altalenante di luglio nella coppia che va da 1,3336 a 1,3363, e se vediamo una rottura in alto qui, la porta si riapre per le strategie rialziste che hanno come target l’area di resistenza di Fibonacci a 1.3478.

Il tema Q3 della forza nelle azioni statunitensi è rimasto largamente libero dalle dinamiche della settimana scorsa nel dollaro USA e, mentre apriamo una nuova settimana, il tema rimane. L’S&P 500 si sta aggrappando ai massimi di cinque mesi mentre il Dow Jones Industrial Average tenta di mantenere il livello psicologico chiave di 25.000, e questo prepara il terreno per l’inizio della testimonianza di domani da Chair Powell a Capitol Hill.

L’S&P 500 sta testando un’area chiave sul grafico mentre apriamo il commercio di questa settimana, e attualmente i prezzi sono intorno al ritracciamento del 78,6% del sell-off di febbraio. Questo è appena al di sopra del massimo dello swing a partire dal mese di marzo, che è avvenuto molto vicino al nostro attuale prezzo nell’indice S&P 500, che è intorno al livello psicologico 2800.

Nel Dow Jones, la scorsa settimana abbiamo esaminato il livello di supporto più basso ei prezzi sono presto tornati indietro, sopra il livello di 25.000 dell’indice. Abbiamo visto un po ‘di resistenza svilupparsi attorno al ritracciamento del 14,4% della mossa rialzista di aprile-giugno, e questo mette a fuoco l’area del 23,6% nella ricerca di un supporto più basso. Se osserviamo i prezzi ritirati in quest’area nella prima parte della settimana, unitamente a un senso di supporto a breve termine, la porta può riaprire strategie di continuazione rialziste con obiettivi fissati ai massimi di giugno di 25.370.

EUR / USD, resta pregiudizio invariato sotto 1.1790 per Commerzbank

Secondo Karen Jones, responsabile dell’analisi tecnica FICC presso Commerzbank, la seconda più grande banca della Germaniala, la posizione della coppia dovrebbe rimanere negativa mentre è sotto 1.1790.

“La coppia EUR / USD ha recuperato leggermente ieri, ma non abbastanza da annullare qualsiasi resistenza di nota. Per ora assumeremo che sotto il 55 ° giorno ma il massimo della scorsa settimana a 1.1790 permanga un pregiudizio al ribasso. I conteggi delle ondate intraday di Elliott sono più negativi e attualmente il mercato è sulla difensiva e l’attenzione è tornata ai minimi recenti di 1.1510 / 08 e qui sotto la settimana di 200 ma a 1.1382” afferma la banca svizzera.

Che poi aggiunge: “Una ripresa sopra 1.1790 avrà come obiettivo 1.1855. Al di sopra di 1.1855 cerchiamo un ritracciamento più profondo per la settimana di 55.0130 a 55 settimane, con lo scopo di 1.1986 200 giorni ma è il punto dove sospettiamo che fallirà”.

EUR / USD, Villeroy rialzista sull’economia della Francia

Il Governatore della Banca centrale francese Francois Villeroy è sul filo dicendo che “l’economia è più forte di quanto temuto”. Sebbene non sia chiaro però un paese europeo stia “temendo” la crescita quando non cerca di aumentare i tassi fino alla fine dell’estate / inizio dell’autunno nel 2019. Ciò ha contribuito a spingere il prezzo più in alto nella coppia EUR / USD.

Si tratta di testare il 100 bar MA (rottura sopra?) sul grafico intraday di 5 minuti e il 38,2% del range del giorno. Una mossa sopra sarebbe un po’ più rialzista almeno intraday. Il 50% arriva a 1.1632. Il 200 bar MA arriva a 1.16403. La coppia sta cercando di cambiare il pregiudizio. Vedremo. Guardando il grafico orario, il minimo oggi si è mosso sotto il minimo del venerdì a quota 1.16119 su due piste separate oggi. La quantità di moto ha rallentato ogni volta.

Nel processo, il minimo si è fermato prima del minimo di luglio a 1,15906. Il minimo oggi si è fermato appena sopra il bel numero rotondo di 1.1600 (il minimo ha raggiunto 1.1601). Ci sono circa 780 milioni di opzioni che scadono oggi a 1,1610. Tutta quella roba potrebbe tenere “un pavimento” sotto il mercato.

Il prezzo è scambiato sopra il 100 bar MA sul grafico a 5 minuti. Gli acquirenti stanno iniziando a fare una corsa al rialzo.

EUR / USD, Trump rafforza relazione con Putin

Ecco un titolo che non è invecchiato così bene: “La promessa sorprendente del vertice Trump-Putin”. Negli Affari esteri, solo una settimana fa, lo storico ed ex diplomatico Michael Kimmage ha affermato che la vera azione alla riunione di Helsinki molto probabilmente sarebbe accaduta dietro le quinte, in conversazioni a riflettori spenti tra diplomatici di medio livello, che avrebbero iniziato scambi tanto necessari su questioni spinose come l’Ucraina e la Siria.

Poi Trump si avvicinò al microfono. In una conferenza stampa ormai discutibile, ha messo in dubbio le conclusioni dell’intelligence americana secondo cui la Russia avrebbe violato i politici democratici e in generale ha interferito nelle elezioni del 2016. In seguito ha fatto retromarcia ma in modo poco convincente.

Trump “ha distrutto la sua credibilità sulla Russia anche con persone che potrebbero essere elettori di Trump su altre questioni”, ha detto Kimmage, che insegna presso l’Università Cattolica e che ha prestato servizio, dal 2014 al 2016, presso lo staff di pianificazione politica del Dipartimento di Stato, incentrato su Russia e Ucraina. Kimmage rimane solidale con lo sforzo generale di riconnettersi con la Russia – sostiene la “normalizzazione” dei legami diplomatici ma non la revoca delle sanzioni – ma ora sospetta che possa essere stato un errore iniziare i colloqui con un incontro di presidenti.

Abbiamo parlato del livello estremamente basso di contatti diplomatici che Stati Uniti e Russia hanno avuto negli ultimi anni, il retaggio degli accordi di Helsinki del 1975 e le probabili conseguenze della disastrosa performance di Trump.

Ci sono già dei precedenti che questo incontro rievoca: Roosevelt a Teheran e Yalta; Truman a Potsdam; Reagan a Reykjavik. Sebbene quello che più si avvicina a questo incontro è quello tra Kennedy e Khrushchev. In piena Guerra fredda. Si sono incontrati a Ginevra e si è pensato che fosse un brutto incontro per Kennedy. È tornato scosso: apparentemente Krusciov lo ha in qualche modo rimproverato per essere un ragazzino giovane e inesperto, e Kennedy è stato un po’ sorpreso. Ma non c’era caos nei media e nessuna conferenza stampa memorabile, e qualsiasi cosa fosse andata storta per Kennedy era nelle dinamiche personali tra loro due. Non si trattava di messaggistica, non si trattava della politica estera americana. È molto difficile paragonarlo anche a quello che è successo lunedì.

La cauta speranza era che Trump fosse inequivocabile e che si ritirasse un po’ in secondo piano e che autorizzasse il suo staff – in particolare Pompeo, Bolton e Mattis – a rimboccarsi le maniche e vedere se potevano realizzare qualcosa di diplomatico con i russi. Non è così chiaro a me che negli incontri privati che Trump ha avuto con Putin che tale scenario è totalmente invalidato. Ma non c’è dubbio che anche se le questioni sostanziali fossero il fulcro della loro conversazione, sarà tutto oscurato dalle cose che Trump ha detto pubblicamente.

L’incontro è stato definito dalla conferenza stampa. Trump ha avuto difficoltà con la sua politica estera sin dall’inizio. Per avere successo come presidente in politica estera occorre costruire credibilità intorno agli Stati Uniti. Idealmente, lo farebbe in un modo bipartisan, ma per lo meno deve farlo con la propria festa. In Russia, c’è una vera differenza tra Trump e quasi tutti i repubblicani convenzionali. Quindi se Trump vuole realizzare qualcosa con i russi – e ha detto che lo vuole, molte volte – ha bisogno di essere molto consapevole di quale sarà la risposta interna a questo incontro.

Sembra che non fosse a conoscenza di ciò, o che non fosse in grado di controllarsi, e che nel frattempo abbia distrutto credibilmente la Russia anche agli occhi di persone che potrebbero essere elettori di Trump su altre questioni. I compagni erano già a una certa distanza da Trump prima di questo incontro, ma penso che con l’elezione di mid-term in arrivo saranno costretti a trovarsi a una distanza maggiore. Il suo spazio di manovra è estremamente ridotto.

Forse non c’è mai stato un periodo in cui c’è stato un così basso livello di contatto. Forse da Potsdam, nel ’45, alla morte di Stalin potrebbe essere un periodo comparabile. Certamente, dopo Potsdam, Truman non si è mai più seduto con Stalin, quindi potrebbe essere un’analogia. Altrimenti, con Eisenhower, con Nixon, con Kennedy, un po’ meno con Johnson, un po’ meno con Carter, ma con Ford, con Reagan, si è avuto un contatto presidente-presidente o presidente-generale-segretario.

Quello che abbiamo avuto negli ultimi otto anni è davvero piuttosto insolito. Con tutte le ragioni per cui c’è da criticare l’amministrazione Trump in Russia – e ci sono un centinaio di ragioni – gli americani vogliono essere molto consapevoli del costo di una non-relazione con la Russia. Penso che sia importante non dimenticare questa attenzione ravvicinata alle parole di Trump e la mancanza di diplomazia di Trump.

Nel 1975, dopo due anni di diplomazia stridente, ciò su cui gli Stati Uniti, l’Unione Sovietica e le potenze europee erano d’accordo erano effettivamente due cose, entrambe molto consequenziali. La prima era che garantivano i confini dell’Europa: così i confini del secondo dopoguerra, che fino a quel momento erano stati messi in palio, erano garantiti. Ciò ha contribuito a rendere pacifica la rivoluzione del 1989. E, ad eccezione dell’Ucraina e della Crimea, è ancora l’ordine con cui viviamo oggi. L’altro risultato è un po’ più ironico. L’Unione Sovietica, perché voleva risolvere questo problema dei confini, firmò una serie di impegni sui diritti umani.

Li hanno firmati con uno spirito cinico, pensando di poterli invalidare a casa dopo il momento della svolta diplomatica. Ma quegli accordi sui diritti umani si sono dimostrati estremamente importanti. Hanno alimentato le attività dissidenti di Sakharov nell’Unione Sovietica e le azioni di Vaclav Havel in Cecoslovacchia. Divennero quindi importanti in tutta l’Europa orientale.

Helsinki è stato un evento enormemente significativo nella storia diplomatica internazionale e ha richiesto due anni di intensa diplomazia. Quando Gerald Ford e Brezhnev si incontrarono nel 1975, arrivarono davvero alla fine del processo. È istruttivo ricordarlo adesso.

Ciò che fanno i capi di stato – nella diplomazia in generale, ma in particolare in questo tipo di diplomazia – è importante, ma è meno importante del lavoro dei diplomatici senza volto. L’importante è il rafforzamento di questi diplomatici, il fatto che gli venga dato il tempo e la fiducia dei leader per portare a termine il loro lavoro. E forse è questo il punto più dolente dell’incontro Trump-Putin.

Dovrebbero esserci incontri regolari tra il presidente americano e il presidente russo. Il Ministero degli Affari Esteri dovrebbe tenere incontri regolari con il Dipartimento di Stato e il Pentagono con il Ministero della Difesa. In realtà, il Pentagono e il Ministero della Difesa hanno un contatto. Quella è una zona in cui c’è, abbastanza interessante, un certo grado di normalità. Dal 2014 c’è stato uno sforzo maggiore, in realtà da parte degli Stati Uniti – gli europei sono diversi in questo senso – per isolare la Russia. E questa è una posizione moralmente comprensibile; potrebbe persino essere diplomaticamente comprensibile, fino a un certo punto.

Tuttavia, non ha funzionato. La Russia è troppo grande per essere isolata, e ciò porta ad una mancanza di contatti personali. Non si hanno le informazioni che vengono dagli incontri faccia a faccia con le persone. Questi incontri possono essere esasperanti. Potrebbero portare ad uno stallo. Potrebbero inviare agenti di spionaggio per incontrarci. Gli incontri stessi non sono garantiti per avere successo, ma sono utili per la nostra parte per ottenere un chiaro senso dell’altro lato.

Quindi la politica attuale sembra non aver funzionato molto bene. Inoltre, non è detto che quando ti siedi per incontrare un altro paese è una sorta di ricompensa: ricompensi un buon comportamento incontrando e punisci un cattivo comportamento non incontrandoti. Gli Usa hanno fatto un grande lavoro diplomatico al di là degli incontri con Cina ed Iran. Le riunioni non sono una ricompensa, e non significa che i paesi ottengano concessioni. Ciò non significa che tu sia d’accordo con loro. In effetti, puoi usare quegli incontri nella sfera pubblica per esprimere critiche e dissensi. Ma occorre sempre e comunque incontrarsi.