iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc)

Analisi dell'ETF

CSNDX è l’ETF di iShares (BlackRock) sul Nasdaq 100, l’indice delle 100 maggiori società non finanziarie quotate al Nasdaq: il cuore della tecnologia americana, con Nvidia, Apple, Microsoft, Broadcom, Amazon, Meta e Alphabet a dominare il paniere. È il più grande ETF Nasdaq 100 d’Europa per patrimonio gestito, con oltre 27 miliardi di dollari di masse, e replica fisicamente l’indice detenendo tutti i titoli che lo compongono.

La classe è ad accumulazione: i (pochi) dividendi delle società tecnologiche vengono reinvestiti automaticamente nel fondo, senza tassazione immediata per l’investitore italiano. La valuta del fondo è il dollaro USA, ma su Borsa Italiana l’ETF si negozia in euro: la conversione avviene nel prezzo di borsa, senza costi aggiuntivi di cambio espliciti.

Indice replicato: NASDAQ–100 Index.

Nozioni di base

Il ticker CSNDX tradisce le origini del fondo: nasce nel gennaio 2010 come CS ETF (IE) on Nasdaq–100 di Credit Suisse, e passa a iShares nel 2013 quando BlackRock acquisisce il business ETF della banca svizzera. Da allora è cresciuto fino a diventare il punto di riferimento europeo sull’indice, con la liquidità e gli spread più stretti della categoria.

Il TER dello 0,33% annuo è il più alto tra gli ETF Nasdaq 100 europei (i concorrenti di Amundi, Xtrackers e AXA IM costano tra 0,14% e 0,25%): è il classico “premio di dimensione” che si paga per il fondo più grande, liquido e consolidato. Su 10.000 euro investiti parliamo di 33 euro l’anno contro i 20 di Xtrackers: differenza reale ma modesta, che la qualità dell’esecuzione in fase di acquisto e vendita può in parte compensare.

La replica è fisica completa (nessun campionamento, nessuno swap): il fondo detiene materialmente i ~101 titoli dell’indice. iShares pratica il prestito titoli su una parte del portafoglio, con garanzie collaterali, contribuendo a ridurre il tracking error.

Rendimenti

Il Nasdaq 100 è stato l’indice azionario più redditizio tra i grandi benchmark mondiali degli ultimi quindici anni, trainato prima da smartphone e cloud, poi dal ciclo dell’intelligenza artificiale. Il rovescio della medaglia sono drawdown più profondi dell’S&P 500: oltre –30% nel 2022, più che recuperato nel biennio successivo. Webeconomia aggiorna i dati di performance nell’area “Grafico” della scheda.

Profilo di rischio

Profilo aggressivo: concentrazione estrema su tecnologia americana e su una manciata di mega cap (i primi 10 titoli pesano circa metà dell’indice), volatilità storica superiore agli indici diversificati, drawdown potenziali violenti. A questo si aggiunge il rischio di cambio USD/EUR non coperto: per l’investitore in euro il rendimento finale somma andamento dell’indice e andamento del dollaro. Strumento da usare come satellite (10–25% dell’azionario) sopra un core diversificato, non come portafoglio unico. UCITS armonizzato: fiscalmente efficiente per l’investitore italiano (26% sul capital gain solo alla vendita).

Quotazioni e Borse

Lo stesso fondo (ISIN IE00B53SZB19) è quotato su più borse europee:

Per l’investitore italiano la quotazione di Borsa Italiana in euro è la scelta naturale: stesso fondo, stessa performance, negoziazione in valuta domestica e orari di Milano.

Nozioni di base

Un ETF (Exchange Traded Fund) è un fondo d'investimento negoziato in borsa che replica un indice: in questo caso l'indice NASDAQ–100 Index. I dividendi vengono reinvestiti automaticamente (accumulazione), massimizzando l'interesse composto nel lungo periodo. Permette di investire in modo diversificato con un'unica transazione, unendo la semplicità di un'azione alla diversificazione di un fondo.

Profilo di rischio

Utilizza replica fisica, che riduce il rischio di controparte rispetto agli ETF sintetici. Come ogni strumento azionario è soggetto alla volatilità dei mercati.

Quotazioni e borse

Questo ETF è quotato sulle principali borse europee; il ticker principale è CSNDX.MI. Le quotazioni sono disponibili durante gli orari di negoziazione.