Coca-Cola entra nel mercato del caffè e sfida Starbucks

L’acquisizione da parte della Coca-Cola con $ 5,1 miliardi della catena di caffé del Regno Unito Costa, non è uno sforzo per contrastare giganti come Starbucks. Ma una mossa per creare un nuovo tipo di esperienza sul caffè, ammette il presidente e CEO di Coca-Cola James Quincey. Per Quincey, che si è unito Jim Cramer per un’intervista esclusiva venerdì, l’industria del caffè si è divisa in tre parti principali: il “ready-to-drink piece”, il segmento “a casa” e il consumo immediato nelle caffetterie.

“Il pezzo più grande è il consumo immediato. In realtà, mentre i coffee shop esistono, il pezzo più grande è il resto”, ha detto Quincey su” Mad Money”. “Aiutare gli altri clienti ad avere un negozio e fare il caffè all’interno degli outlet di altre persone è una grande opportunità per loro, e penso che ci sia molto spazio bianco per fare molto meglio in tutto il mondo.”

Il produttore di bevande è stato criticato da alcuni per aver pagato troppo Costa, una ex sussidiaria di Whitbread con quasi 4.000 sedi internazionali, la maggior parte nel Regno Unito. Ma Quincey, che ha fissato il mercato indirizzabile del caffè a circa $ 500 miliardi, vede un’opportunità ancora aperta per offrire rapidamente caffè di qualità in luoghi già esistenti come stazioni di servizio e negozi di alimentari. “La nostra idea non è quella di sfidare le aziende come Starbucks e Nestle, che hanno stipulato un accordo di licenza da 7 miliardi di dollari con Starbucks a maggio , ha detto l’amministratore delegato.

“Che tu voglia chiamarlo servizio di ristorazione o collaborare con i clienti per acquistare i negozi, l’espresso è come il distributore automatico di caffè di fascia alta che ottiene un’esperienza da barista, sia che si tratti di una stazione di servizio, di un minimarket, al lavoro” ha detto Quincey.

“Abbiamo negozi nei cinema, quindi c’è un’enorme opportunità di collaborare con i clienti per vendere più caffè, caffè barista di alta qualità, nel negozio di qualcun altro.” Ma dove il caffè offre opportunità, la cannabis sembra carica di ostacoli, ha detto Quincey, affrontando la probabilità della Coca-Cola di penetrare nel mercato in rapida espansione della marijuana. Mentre alcuni marchi di alcolici stanno già esplorando modi per creare bevande infuse con THC, l’ingrediente psicoattivo della cannabis, la Coca-Cola prenderebbe in considerazione l’incorporazione della CBD, la pianta non attiva “Il modo in cui penso agli ingredienti è il seguente: è legale? è sicuro? E ‘consumabile?” disse Quincey.

“È legale? Non è legale negli Stati Uniti. Non è ancora legale per le bevande in Canada. È sicuro? La scienza non si è pronunciata. Crediamo che i nostri consumatori vogliano fidarsi di noi che le nostre bevande sono indiscutibilmente sicure, e quindi, vogliamo vedere la scienza del consenso dietro qualsiasi ingrediente, qualunque esso sia.” “Vogliamo vendere bevande che la gente può bere ogni giorno, quindi non è che tu abbia qualcosa una volta”, ha continuato il CEO.

“Ne hai uno al giorno e se non puoi attraversare queste tre cose legali, sicure e consumabili, non è un ingrediente che funzionerà per noi.” Le azioni della Coca-Cola hanno raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane nella sessione di negoziazione di venerdì, alla fine si chiude lo 0,86% a $ 50,17 per azione. Il rapporto sui guadagni del terzo trimestre della società a fine ottobre ha colpito Wall Street, con una crescita dei profitti del 30% e un salto di vendite a due cifre nel marchio Coke Zero Sugar dell’azienda.

Coca Cola, azioni sopravvalutate?

Coca Cola è uno dei marchi globali più eccezionali. L’azienda vanta un impressionante portafoglio di bevande di qualità facilmente riconoscibili e un sistema di distribuzione mondiale. La direzione si è dimostrata esperta in termini di crescita della quota di mercato e dei profitti per un lungo periodo di tempo, grazie alla continua attenzione ai controlli dei costi, alla gestione della catena di approvvigionamento e all’adeguamento all’evoluzione dei gusti dei consumatori.

Infatti, dopo che la società ha registrato un periodo di crescita degli utili inferiore alla media (2014-2017), ha istituito un rigoroso programma di controllo dei costi, ha aumentato le introduzioni di nuovi prodotti, comprese le soda frizzanti e salutari e si è espanso più rapidamente a livello globale, con particolare attenzione a India e Cina . Il risultato: sembra che la Coca Cola stia tornando al suo tasso di crescita del profitto storico. Inoltre, la società ha aumentato continuamente il suo dividendo annuale, il che è estremamente importante per me, in quanto la mia strategia di investimento si concentra su società di qualità superiore flusso di dividendi.

Ciò detto, le azioni di tutte le grandi aziende possono diventare sopravvalutate; e potrebbe essere l’attuale caso di Coca Cola.

È vero, l’azienda ha grandi margini e un invidiabile ritorno sull’equità. Tuttavia, nessuno dei due ha portato a un tasso di crescita degli utili superiore (dividendo). Quindi, pare proprio che il mercato stia pagando troppo per la crescita degli utili e dei dividendi della compagnia.

Sarà. Intanto però la Coca-Cola Company (NYSE: KO) ha registrato una vigorosa crescita dei ricavi organici del 6% nel terzo trimestre del 2018 rispetto all’anno precedente, sospinta in parte dalla sorprendente espansione delle bibite gassate come il marchio Coca-Cola e Diet Coke. Migliori risultati di guadagni e numerose transazioni commerciali recenti possono far presagire un più alto livello di crescita.

Coca Cola e Monster, disputa continua

Lo 0,81% delle azioni Monster Beverage Co. [MNST], è sceso del 9% nel commercio after-hours mercoledì scorso dopo che la società di bevande energetiche ha rivelato che il gigante delle bevande e partner Coca-Cola Co. KO, potrebbe competere con Monster se vincerà una lotta arbitrale.

Le azioni di Monster sono state scambiate più in alto dopo che la società ha riportato gli utili trimestrali, ma sono diminuite drasticamente dopo che l’amministratore delegato Rodney Sacks ha detto che Coca ha pianificato di rilasciare due nuovi drink ritenuti competitivi da Monster, il che potrebbe andare contro un accordo che le due aziende hanno colpito nel 2015.

L’accordo include eccezioni che Coca-Cola sta cercando di far valere, ha spiegato Sacks, e la disputa è entrata in arbitrato la scorsa settimana. Coca-Cola, che è il maggiore azionista di Monster, ha ritardato il lancio dei suoi potenziali concorrenti fino all’aprile 2019 in mezzo alla disputa, ha detto Sacks. “Abbiamo concordato di passare all’arbitrato civile e determinare quale linea di condotta sia appropriata”, ha detto Sacks in seguito a una domanda di un analista.

“Quindi nulla è cambiato nella relazione e il modo in cui verrà affrontata questa situazione sarà condotto da entrambe le parti su base civile secondo l’accordo”. Gli analisti hanno suggerito che Coca Cola dovrebbe acquisire pienamente Monster per aumentare la sua presenza nel mercato delle bevande energetiche. Le azioni sono rimbalzate durante la chiamata e di recente sono diminuite di oltre il 5% nell’azione after-hours.

Inoltre, Coca-Cola ha acquistato partecipazioni di minoranza nella società di bevande sportive BODYARMOR e succo di frutta spremuto a freddo australiano e società di frullati ad alto contenuto proteico Made Group. Il conglomerato entrò nel mercato delle kombucha facendo esplodere la Organic & Raw Trading Co. con sede in Australia e allargò il suo portafoglio di frutta in bottiglia con l’acquisto del marchio francese Tropico.

Il succitato Quincey ha ricordato agli investitori che la società utilizza le acquisizioni per colmare le lacune nel proprio portafoglio o accelerare verso mercati promettenti. Ha ammonito gli azionisti a non estrapolare dall’attività di un singolo trimestre e si aspettava che proseguisse un ritmo così accelerato di trattative.

Ma così tante transazioni necessitano di supervisione affinché Coca-Cola possa ottenere il rendimento desiderato sugli investimenti. La società ha costituito un gruppo Global Ventures per facilitare la creazione di accordi e assicurare che i nuovi acquisti siano integrati senza problemi nella rete di distribuzione di Coca-Cola.

Il gruppo Global Ventures sarà inoltre responsabile del trasferimento di prodotti e strategie di successo ottenuti da acquisizioni attraverso il sistema Coca-Cola a un ritmo più veloce. Questo imita il recente modello “lift and shift” della Coca-Cola per il trasferimento di marchi interni di successo in territori geografici.

Gli investimenti di marketing stanno dando frutti e sta crescendo la categoria delle bevande analcoliche in termini di fatturato e volume, il marchio Coca-Cola sta crescendo, Coca Cola Zero è in crescita.

L’aspetto più sorprendente di Coca-Cola è stato il risorgere della sua categoria di bevande frizzanti. Il volume della cassa di unità di bibita gassata è aumentato del 2% anno su anno, guidato dal marchio Coca-Cola e anche dalle varianti a basso contenuto calorico e senza calorie di Sprite e Fanta. La società ha osservato che il Coca-Cola Zero ha registrato la sua migliore crescita in 10 trimestri.

Inoltre, Quincey ha affermato che Diet Coke sta di nuovo registrando una crescita dei volumi negli Stati Uniti (come conseguenza dell’estensione dell’aroma e della riprogettazione degli imballaggi).

Derivare un rendimento decente sugli investimenti di marketing in bevande analcoliche può essere considerato un bonus per Coca-Cola. Uno dei compiti principali dell’azienda è quello di mantenere le entrate carbonizzate almeno piatte su periodi comparabili, nonostante il calo del consumo delle bibite zuccherate.

È riuscita a raggiungere questo obiettivo attraverso una combinazione di innovazione (come nel marchio riformato di Diet Coke), confezioni più piccole e il marketing Quincey loda sopra. Qualsiasi crescita di soda di base raggiunta nel momento in cui la società prosegue il suo obiettivo, da anni, di diversificare il proprio portafoglio rappresenta ulteriori opportunità di margine.

Sì, è chiaro che quest’anno si sono verificati alcuni aumenti di prezzo nel mercato statunitense, indipendentemente dal fatto che si tratti della categoria dei succhi in base ai cambiamenti nella confezione, nelle bevande analcoliche, nel numero di canali.

Negli Stati Uniti, Coca-Cola ha risposto agli aumenti dei prezzi delle materie prime e ad altre pressioni inflazionistiche aumentando progressivamente i prezzi. Questo è stato avviato senza riguardo per il mercato più ampio: PepsiCo, ad esempio, non ha ancora seguito l’esempio.

La volontà dell’organizzazione di aumentare i prezzi in un’economia moderatamente in espansione è un esempio della sua intenzione di estorcere valore a tutti gli aspetti del suo business, in quanto differenziato da una strategia nel passato vicino che spesso faceva affidamento principalmente sulla crescita dei volumi per generare guadagni netti.

Un esempio di questa filosofia può essere visto nel recente approccio della Coca-Cola all’acqua in bottiglia. Poiché il mercato delle acque in bottiglia generiche è rallentato, la crescita dei volumi è stata aggravata e la gestione ha enfatizzato le acque specializzate e le varianti con margini più elevati.

Quincey ha attraversato esempi di recenti priorità dell’acqua in bottiglia, dall’acquisizione dell’azienda del marchio di acqua minerale di nicchia Topo Chico l’anno scorso a uno spostamento verso prodotti di fascia più alta in Cina e all’innovazione in Ciel, uno dei suoi principali marchi di acqua in bottiglia in America Latina.

L’amministratore delegato ha affermato che la società sta “uscendo dalla fase di deprioritizing [ordini idrici di basso valore] e sta iniziando a vedere alcuni dei vantaggi della nostra attenzione sugli ordini premium”.

Decisioni come questa rispecchiano il viaggio più ampio della società da un’attività manifatturiera basata sul volume a un marketer di marca con margini lordi e operativi più elevati. Come ha fatto notare il CFO uscente Kathy Waller, Coca-Cola ha venduto la sua attività di imbottigliamento canadese alla fine del terzo trimestre, segnando l’ultima delle sue operazioni di imbottigliamento in Nord America da riacquisire (cioè, venduta) durante la sua transizione a capitale modello di business leggero.

In Italia in arrivo tassa su bibite gassate?

Grazie a un emendamento M5S-Lega alla manovra approvata dalla Commissione Finanze, la tassa sulle bibite gassate andrà a finanziare l’esenzione dell’Irap. Ciò appannaggio dei piccoli imprenditori, alias quanto hanno partite Iva fino a 100mila euro.

Questo emendamento, che porta come prima firmataria la pentastellata Carla Ruocco, è stato sottoscritto da alcuni deputati leghisti. La proposta vorrebbe fissare come copertura principale la revisione delle spese fiscali. Questa, però, ha provocato uno scontro nel governo con il ministro dell’Istruzione, che ha invece proposto di utilizzare la tassa per l’Università e la Ricerca.

Dove finirà dunque questa tassa sulle bibite gassate? Vedremo. Molto probabilmente, però, saremo costretti a pagarle di più.

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