Bitcoin perde i 94.000$: è iniziato il bear market?

In queste ore il prezzo di Bitcoin sembra essere in caduta libera, su livelli che non si vedevano da 6 mesi. Al momento della scrittura il prezzo ha corretto anche sotto i 94.000$, un livello che faceva da supporto.

Bitcoin ha accelerato al ribasso dopo aver bucato i 100.000$ nelle scorse settimane, un livello che era ritenuto fondamentale per il mantenimento del trend rialzista.

Il crollo è iniziato martedì scorso dopo un mini recupero in area 107.000$ ma nelle ultime ore ha accelerato puntando verso i 90k. A livello tecnico c’è stato l’incrocio al ribasso delle medie mobili a 50 e 200 periodi, segnale tipicamente ribassista almeno nel breve periodo.

Gli istituzionali, che avevano riportato spesso su il prezzo dopo le correzioni, questa volta stanno vendendo. Si registrano pesanti ouflows anche dai principali ETF spot.

Questa fase ribassista, sta alimentando un clima di crescente incertezza, con impatto immediato su tutto l’ecosistema crypto e sulle altcoin che hanno registrato cali pesanti.

Andiamo a vedere qualche dato per capire come si sta muovendo il mercato.

Analisi tecnica BTC/USDT

L’analisi tecnica del prezzo Bitcoin mostra una struttura di mercato ribassista. Attualmente BTC quota 92.993$. Su base settimanale perde il 12,68%, mentre da inizio novembre il ribasso si attesta attorno al 14%.

Come osserviamo sul grafico:

il prezzo ha rotto la media mobile a 200 periodi da tempo e sul grafico daily si è formato il classico death cross con l’incrocio al ribasso delle due medie mobili a 50 e 100 periodi.

I supporti principali sono in area 92.000$ – 90.000$ ed in caso di violazione potrebbero spingeci in area 83.000 – 85.500.

Per una ulteriore spinta rialzista sarebbe necessario ora superare il livello critico dei 100.000$ che fanno da vero e proprio spartiacque. In caso di recupero di queste zone ci potrebbe essere un nuovo entusiasmo magari con un interesse rinnovato da parte degli istituzionali.

Deflussi dagli ETF Spot: un segnale preoccupante

Questa fase è stata caratterizzata anche da deflussi significativi da parte degli ETF Spot.

Come vediamo dagli ultimi dati:

gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato 870 milioni di dollari in deflussi solo nella giornata del 13 novembre, la seconda cifra più alta mai registrata. Un fenomeno che “potrebbe” indicare un cambiamento nel sentiment degli investitori istituzionali.

Negli ultimi giorni ci sono stati deflussi continui, 277 milioni il 12 Novembre e 492 milioni il 14 Novembre.

A livello settimanale parliamo di 1,11 miliardi di dollari in deflussi netti in uscita per un totale di 2,32 miliardi di dollari solo nel mese di Novembre che ha appena superato la metà.

Tra gli ETF peggiori anche IBIT di Blackrock e GBTC di Grasyscale.

Si tratta di un dato preoccupante sopratutto perché c’è stata una concentrazione di deflussi mai vista in pochi giorni. Per il momento i dati sembrano causati da vendite selettive piuttosto che innescate da fasi di panico generalizzato, ma vanno comunque tenuti in grande considerazione.

Nell’ultima fase dell’anno è comunque normale che i fondi facciano take profit o ribilancino i loro portafoglio in ottica più “tattica”.

La capacità degli ETF di tornare ad attrarre flussi positivi rappresenterà un indicatore cruciale per valutare la solidità di un eventuale rimbalzo del prezzo Bitcoin nei prossimi mesi.

Fear & Greed Index ai Minimi

L’attuale fase ribassista ha portato a livelli che non si vedevano da un po’ anche Fear & Greed Index che segnala un deterioramento della fiducia e livelli di paura estrema a 10.

La percezione del rischio è aumentata in seguito al deterioramento dei segnali macroeconomici che segnalano incertezza.

Come vediamo nel grafico al momento della scrittura siamo ancora su livelli di estrema paura.

C’è in generale un sentiment di scarso interesse. Anche le ricerche su Google su temi legati alle crypto sono ai minimi storici. I retail non sembrano essere interessati a Bitcoin.

Storicamente, i livelli di paura estrema sotto 25 punti hanno spesso coinciso con minimi di breve-medio termine, offrendo opportunità di ingresso.

Mentre i retail sembrano essere in panico, i trader e alcune whales come Saylor continuano ad accumulare. Storicamente i trader istituzionali tendono ad anticipare le inversioni, sfruttando la capitolazione emotiva del retail come opportunità di ingresso.

Vedremo se anche stavolta sarà così.

Stiamo andando verso il bear market?

La domanda è sempre la stessa: siamo in bear market? Sono aumentati coloro che temono un nuovo crypto winter, mentre altri sono orientati più per una correzione fisicologica.

Tecnicamente per parlare i bear market dovremmo avere un calo del 20% dai massimi per una durata superiore ai 3 mesi con violazione pesanti dei supporti.

Su time frame settimanale abbiamo perso un livello importante ma il sentiment non è ancora pesantemente negativo a livello estremo.

Ci sono molti elementi negativi come perdita di supporti, deflussi dagli ETF e sentiment negativo, ma ricordiamo anche nel 2021 ci fu un crollo come vedete superiore al 50% prima del rialzo fino al massimo storico.

Staremo a vedere cosa accadrà in questi ultimi mesi del 2025, per capire se effettivamente il top è stato raggiunto e bisogna prepararsi all’arrivo del bear market.

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