Sony non è più principalmente un'azienda di elettronica: la parte che genera più valore sono i videogiochi con PlayStation, la musica con uno dei tre maggiori editori mondiali, e i sensori per fotocamere che finiscono dentro gli iPhone. Ci sono anche film, assicurazioni in Giappone e televisori, ma contano meno. I ricavi sono enormi, l'utile solido, il ritorno sul capitale al 13,16% e il debito contenuto al 21,3%. Costa venti volte gli utili. Attenzione a un dettaglio tecnico: il rapporto prezzo su vendite mostrato dalle piattaforme è sbagliato per un problema di valuta, i conti sono in yen.
Andamento del prezzo
Dati principali
dai bilanci della società · esercizio 2024Identikit dell'azienda
scheda anagraficaSony non è più l'azienda dei televisori: oggi il pezzo grosso sono i videogiochi con PlayStation, poi i sensori per le fotocamere degli smartphone, venduti anche ad Apple, e la musica, dove possiede uno dei maggiori cataloghi al mondo. I diritti sui brani rendono ogni anno senza dover produrre niente di nuovo. L'elettronica di consumo, quella che ha fatto il nome, conta ormai poco.
Analisi del titolo
Tre motori, non uno
PlayStation genera ricavi non solo dalla console ma soprattutto dai giochi e dagli abbonamenti, con una quota su ogni titolo venduto da editori terzi. È un modello simile a quello di un negozio che incassa su tutto ciò che passa dai propri scaffali.
Sony Music possiede cataloghi e contratti con artisti, e beneficia direttamente della crescita dello streaming musicale: ogni ascolto su Spotify o Apple Music genera un pagamento che risale all'editore. È un'attività a margini elevati e con ricavi ricorrenti.
La terza gamba sono i sensori d'immagine, dove Sony è il primo produttore mondiale e fornisce anche Apple. Qui il rischio è la concentrazione: dipendere da pochi grandi clienti significa subirne le decisioni.
Cosa conta meno
I televisori e l'elettronica di consumo sono ormai marginali per redditività, in un mercato dove i produttori coreani e cinesi competono sul prezzo. La divisione cinematografica è ciclica e dipende dal successo dei singoli titoli. Le assicurazioni giapponesi sono state oggetto di un percorso di separazione dal gruppo.
Valutazione e avvertenze
Venti volte gli utili per un gruppo con queste posizioni non è eccessivo. Il dividendo dello 0,66% è simbolico, come spesso accade nelle società giapponesi. Chi consulta i dati sulle piattaforme deve sapere che il rapporto prezzo su vendite risulta praticamente nullo per un errore di conversione fra yen e dollaro: è un problema della fonte, non dell'azienda.
Ricavi e profitti negli anni
dai bilanci annuali depositatiSolidità dei conti
dallo stato patrimoniale e dal rendiconto finanziarioIl dividendo
dai bilanci della societàConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- PlayStation genera ricavi ricorrenti da giochi e abbonamenti, non solo dalla console
- Sony Music beneficia direttamente della crescita dello streaming musicale
- Primo produttore mondiale di sensori per fotocamere, con Apple fra i clienti
- Debito contenuto al 21,3% del patrimonio
- Attività diversificate che raramente vanno male insieme
Rischi da valutare
- Dipendenza da pochi grandi clienti nella divisione sensori
- Elettronica di consumo poco redditizia e sotto pressione dei concorrenti asiatici
- Divisione cinematografica ciclica e legata al successo dei singoli film
- Dividendo simbolico, sotto l'1%
- Dati di valutazione sulle piattaforme distorti dalla conversione valutaria
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dai bilanciNotizie su Sony
Domande frequenti
Qual è l'attività principale di Sony?
Sony fornisce Apple?
Perché il prezzo sui ricavi appare pari a zero?
- Bilanci annuali: Sony Group Corp, modulo 20-F depositati alla U.S. Securities and Exchange Commission, dati strutturati XBRL (EDGAR).
- Margini, crescite, EBITDA, free cash flow e ROE: elaborazione WebEconomia sui dati sopra.
- Profilo della società (sede, settore, dipendenti): dati pubblici della società.