Qualcomm è leader nei chip e nelle tecnologie per gli smartphone, con un business di brevetti molto redditizio. Sta cercando di ridurre la dipendenza dai telefoni espandendosi in automotive e dispositivi connessi. È un titolo ciclico, esposto al mercato degli smartphone, con una valutazione contenuta e un buon dividendo.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaQUALCOMM Incorporated è l'azienda statunitense di semiconduttori e tecnologie wireless con sede a San Diego, fondata nel 1985. Progetta i processori Snapdragon per smartphone e concede in licenza le sue tecnologie di comunicazione mobile, con una crescente presenza in automotive e Internet delle cose. È quotata al NASDAQ.
Analisi del titolo
Il modello di business
Qualcomm ha due anime: la vendita di chip (Snapdragon) per smartphone e altri dispositivi, e la concessione in licenza dei brevetti wireless, un business a margini altissimi. Sta ampliando la presenza in automotive e dispositivi connessi.
Conti e valutazione
I risultati seguono il ciclo degli smartphone, quindi sono variabili. I brevetti danno però una base di ricavi stabile e molto redditizia. La valutazione è contenuta rispetto ad altri semiconduttori e il dividendo è interessante.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono la dipendenza dagli smartphone, il rapporto con grandi clienti come Apple (che sviluppa chip propri), la ciclicità e le dispute sui brevetti. È un titolo adatto a chi cerca esposizione ai semiconduttori con dividendo e valutazione contenuta.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Leader nei chip per smartphone (Snapdragon)
- Business dei brevetti wireless ad alto margine
- Espansione in automotive e dispositivi connessi
- Valutazione contenuta e buon dividendo
- Forte proprietà intellettuale
Rischi da valutare
- Dipendenza dal mercato degli smartphone
- Rischio che grandi clienti sviluppino chip propri
- Ciclicità dei semiconduttori
- Dispute e rinnovi sui brevetti
- Concorrenza globale
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Qcom e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| NVIDIA | 225,16 $ | -0,06% | 34,48 | scheda → |
| Broadcom | 392,99 $ | -5,94% | 69,43 | scheda → |
| AMD | 514,39 $ | +6,50% | 131,56 | scheda → |