Netflix è il leader dello streaming globale ed è passato dalla fase "crescita a tutti i costi" a quella della redditività: prezzi più alti, giro di vite sulla condivisione delle password e un nuovo piano con pubblicità. Genera cassa in modo crescente. I nodi sono la concorrenza agguerrita, i costi dei contenuti e una valutazione tornata piena.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaNetflix, Inc. è l'azienda statunitense di streaming con sede a Los Gatos, in California, fondata nel 1997 da Reed Hastings e Marc Randolph. Offre film, serie e contenuti originali in abbonamento in tutto il mondo, con un piano supportato dalla pubblicità e un'espansione verso gaming e sport dal vivo. È quotata al NASDAQ.
Analisi del titolo
Il modello di business
Netflix vive di abbonamenti mensili. La crescita oggi arriva più dall'aumento dei ricavi per utente (prezzi, stretta sulle password, piano con pubblicità) che dai nuovi iscritti nei mercati maturi. La pubblicità è il nuovo motore potenziale.
Conti e valutazione
Dopo anni di forti investimenti in contenuti, la società genera flussi di cassa liberi crescenti e ha avviato i buyback. Il costo dei contenuti resta la voce chiave. La valutazione è tornata elevata dopo il recupero del titolo.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono la concorrenza intensa (Disney, Amazon, e altri), la saturazione nei mercati sviluppati e i costi crescenti dei contenuti. È un titolo adatto a chi crede nella leadership di Netflix nello streaming e nella nuova fase di redditività.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Leadership globale nello streaming
- Passaggio a prezzi più alti e maggiore redditività
- Piano con pubblicità come nuovo motore di ricavi
- Flussi di cassa liberi in crescita
- Libreria di contenuti originali di richiamo
Rischi da valutare
- Concorrenza intensa nello streaming
- Saturazione degli abbonati nei mercati maturi
- Costi elevati e crescenti dei contenuti
- Valutazione tornata piena
- Sensibilità ai tagli di spesa dei consumatori
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Nflx e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| Walt Disney | 104,91 $ | +0,22% | 21,63 | scheda → |
| Amazon | 274,48 $ | +0,82% | 22,08 | scheda → |
| Apple | 313,33 $ | +0,29% | 35,97 | scheda → |