Mastercard condivide con Visa lo stesso modello vincente: una rete globale di pagamenti a margini altissimi che cresce con la digitalizzazione della spesa. Aggiunge una spinta in più su servizi a valore aggiunto (dati, sicurezza, consulenza). Ottima qualità del business, con gli stessi rischi regolatori e una valutazione generalmente piena.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaMastercard Incorporated è l'azienda statunitense di tecnologie per i pagamenti con sede a Purchase, New York, fondata nel 1966. Come Visa, gestisce l'infrastruttura che collega banche, esercenti e consumatori e incassa commissioni sulle transazioni; sviluppa inoltre servizi di analisi dati, sicurezza e prevenzione frodi. È quotata al NYSE.
Analisi del titolo
Il modello di business
Mastercard incassa una commissione su ogni transazione elaborata sulla sua rete, senza assumersi il rischio di credito. Oltre al "pedaggio" sui pagamenti, cresce l'area dei servizi a valore aggiunto: dati, cybersicurezza e consulenza per banche ed esercenti.
Conti e valutazione
Come Visa, ha margini molto elevati, poco capitale impiegato e forte generazione di cassa. La crescita dei servizi aggiunge ricavi meno legati al solo volume di transazioni. La valutazione resta di norma alta, in linea con la qualità del modello.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono i medesimi di Visa: regolamentazione delle commissioni, concorrenza dei nuovi sistemi di pagamento e sensibilità ai consumi. È un titolo adatto a chi cerca crescita di qualità e bassa ciclicità.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Rete di pagamenti globale a margini altissimi
- Crescita dei servizi a valore aggiunto (dati, sicurezza)
- Poco capitale richiesto, forte cassa
- Nessun rischio di credito diretto
- Riacquisti di azioni costanti
Rischi da valutare
- Pressioni regolatorie sulle commissioni
- Concorrenza di wallet e pagamenti conto-a-conto
- Sensibilità ai consumi e ai viaggi
- Valutazione generalmente elevata
- Rendimento della cedola contenuto
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Ma e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| Visa | 364,15 $ | -0,36% | 31,04 | scheda → |
| AXP | 342,48 $ | -0,34% | 20,83 | scheda → |
| JPMorgan Chase | 362,84 $ | -0,07% | 15,55 | scheda → |