Intel è stata per decenni il colosso dei microprocessori, ma ha perso terreno su AMD nelle CPU e ha mancato la corsa all'AI dominata da NVIDIA. Oggi è nel mezzo di una difficile ristrutturazione, con l'ambizione di tornare competitiva anche come fonderia (produzione conto terzi). È un titolo di potenziale rilancio, ma dall'esito incerto e con margini sotto pressione.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaIntel Corporation è l'azienda statunitense di semiconduttori con sede a Santa Clara, fondata nel 1968. Progetta e produce microprocessori per PC e server, e punta a sviluppare un'attività di fonderia (Intel Foundry) per produrre chip anche per conto di terzi. È quotata al NASDAQ.
Analisi del titolo
Il modello di business
A differenza di AMD e NVIDIA, Intel progetta e produce i propri chip. Il core resta nei processori per PC e server, dove ha perso quote; la scommessa di lungo periodo è diventare una fonderia competitiva, un percorso costoso e pluriennale.
Conti e valutazione
I margini si sono ridotti per il calo delle quote e per gli enormi investimenti in nuove fabbriche. Il titolo quota su multipli bassi e vicino al valore di libro, tipico di una società in ristrutturazione: sconta le difficoltà ma anche un possibile rilancio.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono l'esecuzione del piano di rilancio, la concorrenza durissima, la spesa elevata e la ciclicità dei chip. È un titolo speculativo di "turnaround", adatto a chi crede nella ripresa ed è disposto ad aspettare, accettando il rischio che il piano non riesca.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Marchio storico e scala nella produzione di chip
- Multipli bassi che scontano già molte difficoltà
- Ambizione di diventare una fonderia competitiva
- Sostegno politico alla produzione di chip in Occidente
- Ampia base installata nei PC e nei server
Rischi da valutare
- Perdita di quote verso AMD e assenza sull'AI
- Ristrutturazione costosa e dall'esito incerto
- Margini sotto pressione
- Spesa enorme per le nuove fabbriche
- Ciclicità dei semiconduttori
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Intc e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| AMD | 514,39 $ | +6,50% | 131,56 | scheda → |
| NVIDIA | 225,16 $ | -0,06% | 34,48 | scheda → |
| Broadcom | 392,99 $ | -5,94% | 69,43 | scheda → |