Hertz è una società che noleggia automobili e che ha perso oltre il 70% del valore in dodici mesi. Il bilancio riporta più di 21 miliardi di dollari di debito, in gran parte legato al finanziamento della flotta, contro una capitalizzazione di poco più di 600 milioni: l'equilibrio tra azionisti e creditori è tutto spostato verso i secondi. L'errore strategico sulla flotta elettrica, comprata e poi rivenduta in perdita, pesa ancora. È un titolo di ristrutturazione ad altissimo rischio, non un investimento ordinario.
Andamento del prezzo
Dati principali
dai bilanci della società · esercizio 2025Identikit dell'azienda
scheda anagraficaIl noleggio auto non guadagna solo sulle tariffe. Una parte rilevante del risultato dipende dal valore residuo: si comprano le auto, si affittano per qualche mese e poi si rivendono, e la differenza fra i due prezzi può fare la differenza fra un anno buono e uno pessimo. Quando il mercato dell'usato tira il conto torna, quando i prezzi scendono ogni vettura venduta genera una minusvalenza. La decisione di riempire la flotta di auto elettriche è costata carissima proprio per questo: riparazioni più care del previsto, domanda di noleggio sotto le attese e valori dell'usato crollati, con gran parte di quei veicoli rivenduti sotto costo.
Analisi del titolo
Un'attività che vive sul valore residuo
Il noleggio non guadagna solo sulle tariffe: guadagna anche, e spesso soprattutto, sulla differenza tra il prezzo a cui compra le auto e quello a cui le rivende dopo l'uso. Quando il mercato dell'usato è forte, il conto torna; quando i prezzi dell'usato scendono, ogni vettura venduta genera una minusvalenza. È una leva che amplifica i risultati in entrambe le direzioni.
L'errore sulla flotta elettrica
La decisione di acquistare un numero elevato di auto elettriche si è rivelata costosa: costi di riparazione più alti del previsto, domanda di noleggio inferiore alle attese e crollo dei valori dell'usato hanno costretto a rivendere in perdita gran parte di quei veicoli. È la ragione principale del deterioramento dei conti e della caduta del titolo.
La struttura finanziaria
I 21 miliardi di debito vanno letti con attenzione: la maggior parte è debito garantito dalla flotta, prassi normale nel settore, e non è paragonabile al debito ordinario di un'azienda industriale. Resta però che i ricavi crescono del 9,7% ma il bilancio è in perdita e la capitalizzazione è scesa sotto il miliardo. In situazioni come questa l'azionista è l'ultimo in fila e va messo in conto il rischio di una forte diluizione.
Ricavi e profitti negli anni
dai bilanci annuali depositatiI conti trimestre per trimestre
dai 10-Q depositati alla SECSolidità dei conti
dallo stato patrimoniale e dal rendiconto finanziarioConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Ricavi in crescita del 9,7% e marchio molto noto a livello internazionale
- Rete di stazioni di noleggio negli aeroporti difficile da replicare
- Gran parte del debito è garantita dalla flotta, prassi normale del settore
- Nuova gestione focalizzata sul ripristino della redditività per veicolo
- Flusso di cassa operativo positivo
Rischi da valutare
- Debito complessivo superiore ai 21 miliardi contro una capitalizzazione sotto il miliardo
- Titolo in calo di oltre il 70% negli ultimi dodici mesi
- Perdite subite sulla dismissione della flotta elettrica
- Risultato dipendente dai prezzi dell'usato, fuori dal controllo dell'azienda
- Rischio concreto di diluizione per gli azionisti attuali
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Htz e i competitor
dai bilanci| Società | Ricavi ultimo anno | Margine operativo | |
|---|---|---|---|
| Hertz | 8,50 mld $ 2025 | — | |
| CAR | — | — | |
| Uber | 52,02 mld $ 2025 | 10,7% | scheda → |
| LYFT | — | — | |
| SIXT | — | — |
Notizie su Hertz
Domande frequenti
Perché il titolo Hertz è crollato?
Il debito di Hertz è tutto uguale?
Hertz è già fallita in passato?
Dove è quotata l'azione Hertz?
- Bilanci annuali e trimestrali: HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC, modulo 10-K e 10-Q depositati alla U.S. Securities and Exchange Commission, dati strutturati XBRL (EDGAR).
- Margini, crescite, EBITDA, free cash flow e ROE: elaborazione WebEconomia sui dati sopra.
- Profilo della società (sede, settore, dipendenti): dati pubblici della società.