Boeing è, con Airbus, uno dei due grandi costruttori mondiali di aerei civili, oltre a essere un pilastro della difesa USA. Vive però una lunga crisi tra problemi di qualità, produzione e reputazione, che ne ha compresso i conti. È un titolo di potenziale rilancio, sostenuto da un enorme portafoglio ordini ma con esecuzione ancora incerta.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaThe Boeing Company è il gruppo aerospaziale statunitense con sede in Virginia, fondato nel 1916. Produce aerei di linea (famiglia 737, 787), sistemi per la difesa e lo spazio e offre servizi di assistenza. Con Airbus forma il duopolio dell'aviazione commerciale. È quotata al NYSE.
Analisi del titolo
Il modello di business
Boeing guadagna dalla vendita di aerei civili, dai programmi della difesa e dai servizi post-vendita. La domanda di aerei è enorme e il portafoglio ordini copre molti anni; il problema è la capacità di produrre in tempo e con qualità.
Conti e valutazione
Anni di problemi di qualità e produzione hanno portato perdite, debito e cassa in uscita. Il titolo si valuta più sul potenziale di normalizzazione futura che sugli utili attuali, praticamente assenti. È una scommessa sulla ripresa.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono l'esecuzione del rilancio, i problemi di qualità e sicurezza, il debito elevato e la reputazione. È un titolo speculativo di turnaround, adatto solo a chi accetta un rischio elevato in cambio del potenziale di recupero.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Duopolio con Airbus nell'aviazione civile
- Portafoglio ordini enorme e pluriennale
- Pilastro della difesa e dello spazio USA
- Domanda di aerei strutturalmente forte
- Barriere all'ingresso altissime
Rischi da valutare
- Lunga crisi di qualità e produzione
- Debito elevato e cassa sotto pressione
- Utili attuali quasi assenti
- Rischi reputazionali e di sicurezza
- Esecuzione del rilancio incerta
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Ba e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| Airbus | 215,40 € | +1,17% | 28,64 | scheda → |
| LMT | 608,68 $ | +1,78% | 22,03 | scheda → |
| RTX | 222,97 $ | +1,47% | 39,19 | scheda → |