Alphabet è la holding di Google: una macchina da cassa pubblicitaria (Search e YouTube) che finanzia il cloud in crescita e le scommesse su AI e guida autonoma. Fondamentali solidi, margini alti e poca debolezza sul bilancio. I nodi sono il rischio antitrust negli USA e la minaccia che l'AI cambi il modo in cui le persone cercano informazioni.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaAlphabet Inc. è la holding statunitense che controlla Google, costituita nel 2015; Google era stata fondata nel 1998 da Larry Page e Sergey Brin. Il gruppo opera nella ricerca online, nella pubblicità digitale, in YouTube, nel sistema operativo Android, nel cloud (Google Cloud) e in progetti di frontiera come Waymo e DeepMind, con forte focus sull'AI (Gemini). È guidata dal CEO Sundar Pichai ed è quotata al NASDAQ.
Analisi del titolo
Il modello di business
Il cuore è la pubblicità di Google Search e YouTube, che genera la gran parte dei ricavi. Attorno ruotano Google Cloud, ormai redditizio e in crescita, e le "scommesse" come Waymo, che pesano poco sui conti ma molto sul racconto di lungo periodo. Android e Play completano l'ecosistema.
Conti e valutazione
I margini sono elevati e la cassa abbondante, con buyback importanti. Rispetto ad altre big tech, Alphabet quota spesso a multipli più contenuti, complice l'incertezza normativa. Il PEG vicino a 1 indica che il mercato paga la crescita attesa senza eccessi.
Rischi e a chi si adatta
Il rischio principale è regolatorio: le cause antitrust negli USA restano l'incognita più grande. C'è poi il tema di come l'AI possa cambiare la ricerca online. È un titolo adatto a chi vuole esposizione a pubblicità digitale, cloud e AI con una valutazione meno tirata rispetto ai concorrenti.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Dominio nella ricerca online e nella pubblicità digitale
- YouTube e Google Cloud come motori di crescita
- Margini elevati e forte generazione di cassa
- Valutazione spesso più contenuta di altre big tech
- Leadership nella ricerca AI con DeepMind e Gemini
Rischi da valutare
- Cause antitrust negli Stati Uniti
- Rischio che l'AI cambi il modo di cercare informazioni
- Forte dipendenza dai ricavi pubblicitari
- Concorrenza nel cloud con AWS e Azure
- Dividendo introdotto solo di recente e contenuto
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Googl e i competitor
confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| Microsoft | 495,40 $ | -0,30% | 27,71 | scheda → |
| Meta Platforms | 589,85 $ | -0,86% | 22,22 | scheda → |
| Amazon | 262,65 $ | -0,94% | 21,15 | scheda → |