Adidas è il secondo marchio mondiale dell'abbigliamento e delle calzature sportive dopo Nike. Dopo una fase difficile (anche per la fine della linea Yeezy), è in pieno rilancio, con marchio e vendite in ripresa. È un titolo di turnaround nel consumo: potenziale se la ripresa continua, ma con la ciclicità e la concorrenza tipiche del settore.
Andamento del prezzo
Dati principali
fondamentali dai bilanci societariIdentikit dell'azienda
scheda anagraficaadidas AG è l'azienda tedesca di abbigliamento e calzature sportive con sede a Herzogenaurach, fondata nel 1949 da Adi Dassler. Progetta e vende scarpe, abbigliamento e attrezzatura sportiva, con una forte spinta sul lifestyle e sulle collaborazioni. È quotata a Francoforte (Xetra).
Analisi del titolo
Il modello di business
Adidas disegna i prodotti e ne affida la produzione a terzi, puntando su marchio, sport e lifestyle. Come Nike, spinge sulla vendita diretta al consumatore, a margine più alto. Le collaborazioni e le icone di prodotto sono leve importanti.
Conti e valutazione
Dopo una fase difficile, comprese le conseguenze della fine della linea Yeezy, l'azienda è in ripresa, con marchio e vendite in recupero. La valutazione riflette questa fase di rilancio: molto dipende dalla continuità della ripresa.
Rischi e a chi si adatta
I rischi sono l'esecuzione del rilancio, la concorrenza (Nike e marchi emergenti), la ciclicità dei consumi e l'esposizione alla Cina. È un titolo di turnaround nel consumo, adatto a chi crede nella ripresa del marchio.
Ricavi e profitti negli anni
fonte: bilanciI conti trimestre per trimestre
fonte: comunicati societariSolidità dei conti
fonte: bilanci societariQuanto è valutata
multipli di mercatoConviene? Punti di forza e rischi
Punti di forza
- Secondo marchio sportivo al mondo
- Marchio in pieno rilancio
- Spinta sulla vendita diretta ad alto margine
- Forza nel lifestyle e nelle collaborazioni
- Potenziale di recupero della redditività
Rischi da valutare
- Esecuzione del rilancio ancora in corso
- Concorrenza di Nike e marchi emergenti
- Ciclicità dei consumi discrezionali
- Esposizione alla Cina
- Sensibilità ai magazzini e ai costi
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confronto rapido| Società | Prezzo | Var. | P/E | |
|---|---|---|---|---|
| Nike | 40,73 $ | -1,21% | 19,68 | scheda → |
| PUM.DE | 26,53 € | -0,41% | — | |
| ITX.MC | 57,60 € | -0,48% | 28,66 | scheda → |